2026年8月，国机精工集团股份有限公司（股票简称“国机精工”，002046）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业总收入15.35亿元，同比下降4.51%；归母净利润4,904.69万元，同比骤降71.89%；扣非归母净利润6,158.24万元，同比下降54.57%；经营活动产生的现金流量净额为-1.30亿元，上年同期为-5.41亿元，同比改善75.95%。加权平均净资产收益率1.12%，较上年同期下降3.44个百分点；基本每股收益0.0917元。
从业务结构看，上半年收入下滑主要受轴承业务拖累。轴承行业实现营业收入8.15亿元，同比下降17.63%，占营业收入的53.10%；其中特种及精密轴承收入6.79亿元，同比减少1.76亿元、降幅达20.61%。公司称，特种轴承经营形势正逐步好转，收入降幅逐步收窄，随着商业航天进入常态化、高频次、可回收发射新阶段，公司作为航天轴承核心供应商有望持续受益。超硬材料行业实现营业收入7.20亿元，同比增长16.51%，占比升至46.90%；其中超硬材料磨具收入3.72亿元，同比增长27.89%，毛利率高达65.80%、同比提升4.79个百分点，属于半导体耗材的金刚石工具和精密陶瓷制品上半年同比增速约40%，主要竞争对手为日本Disco和东京精密等国际跨国企业。此外，金刚石材料收入1.12亿元，同比增长33.78%；高端装备收入1.04亿元，同比下降32.93%。
行业层面，轴承行业呈现“量增利减”格局。2026年上半年，纳入中国轴承工业协会统计的147家主要企业完成主营业务收入623.98亿元，同比增长0.83%，但利润总额45.17亿元，同比下降19.62%，其中利润总额同比下降的企业占比达49.66%，结构性分化明显；同期全国风电新增装机38.6GW，同比下降25%，风电轴承短期承压。超硬材料行业则整体复苏回暖，半导体产业量价齐升、国产替代提速，带动高端超硬制品需求快速增长。在此背景下，公司第二季度经营企稳回升，单季营业收入8.93亿元，同比下降1.26%，扣非归母净利润9,066万元，同比增长3.39%，业绩由一季度亏损转为上半年整体盈利。
半年报显示，归母净利润同比减少1.25亿元、降幅71.89%，主要系三方面因素：一是本期研发费用投入较大，同比增加4,674万元至1.34亿元，增幅53.71%；二是公司持有的苏美达股票产生公允价值变动损失1,885.37万元，相关收益同比减少约2,353万元；三是上年同期处置中浙高铁股权确认投资收益约4,000万元，本期无此类收益。公司同时强调，上半年毛利总额5.32亿元，已接近上年同期的5.43亿元，整体毛利率约34.64%、较上年同期小幅提升，主业盈利能力并未减弱。
费用端，上半年销售费用6,080.13万元，同比增长3.62%；管理费用1.50亿元，同比增长7.66%；财务费用796.02万元，同比下降14.08%，其中利息费用1,369.21万元、利息收入813.46万元。值得注意的是，上半年信用减值损失达7,068.68万元，叠加资产减值损失1,998.74万元，两项合计约9,067万元，占利润总额的比例超过106%，主要系应收款项减值损失所致，对当期利润形成明显侵蚀。
资产负债表显示，截至6月末公司货币资金11.71亿元，较年初减少4.96亿元；短期借款升至5.32亿元，较年初大增121.52%；应收账款则升至17.02亿元，较年初增长33.60%，占总资产比例由15.90%升至21.03%，明显快于营收增速，回款压力与资金面变化值得关注。此外，报告期内公司因募集资金管理和使用违规，于2026年4月被中国证监会河南监管局出具警示函，公司及多名相关责任人被采取行政监管措施；子公司郑州新亚遭美国ITC终裁认定违反337条款并发布有限排除令，相关产品未经授权不得在美国销售，公司称仍在积极应诉。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；期末商誉余额1,133.06万元，无重大变化。
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