金天钛业（688750）2026年中报简析：增收不增利，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期金天钛业（688750）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.41亿元，同比上升7.51%，归母净利润3281.76万元，同比下降19.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.88亿元，同比上升1.91%，第二季度归母净利润2314.73万元，同比下降25.57%。本报告期金天钛业存货明显上升，存货同比增幅达30.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.24%，同比减17.7%，净利率9.61%，同比减24.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计3463.09万元，三费占营收比10.14%，同比减0.19%，每股净资产5.38元，同比增1.71%，每股经营性现金流0.18元，同比增250.99%，每股收益0.07元，同比减18.95%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.31%，资本回报率不强。去年的净利率为9.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.04%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为2.31%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额6.62亿元，累计分红总额4948.75万元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.8%/8.5%/3.2%，净经营利润分别为1.47亿/1.52亿/5927.27万元，净经营资产分别为13.62亿/17.82亿/18.32亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.91/1.14/1.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.29亿/9.2亿/6.57亿元，营收分别为8.01亿/8.08亿/6.14亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1433.46%）

本文数据来源于金天钛业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。