海目星（688559）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期海目星（688559）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入30.73亿元，同比上升84.64%，归母净利润5191.5万元，同比上升107.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.56亿元，同比上升56.05%，第二季度归母净利润2670.49万元，同比上升105.14%。本报告期海目星存货明显上升，存货同比增幅达58.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.1%，同比增51.98%，净利率1.81%，同比增104.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.17亿元，三费占营收比13.58%，同比减25.93%，每股净资产9.99元，同比减2.51%，每股经营性现金流7.58元，同比增657.63%，每股收益0.21元，同比增107.22%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-21.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.37%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-12.33%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额17.48亿元，累计分红总额6110.46万元，分红融资比为0.03。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.8%/--/--，净经营利润分别为3.2亿/-1.76亿/-9.09亿元，净经营资产分别为29.78亿/42.94亿/11.51亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.52/-0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.68亿/23.71亿/-10.93亿元，营收分别为48.05亿/45.25亿/42.17亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.83%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.3%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达174.1%）

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中信建投基金的栾江伟，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为18.05亿元，已累计从业10年189天。

持有海目星最多的基金为中航新起航灵活配置混合A，目前规模为0.83亿元，最新净值0.818（8月31日），较上一交易日上涨0.21%，近一年上涨12.78%。该基金现任基金经理为韩浩。

本文数据来源于海目星2026年中报，仅供参考不构成投资建议。