长江电力（600900）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期长江电力（600900）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入379.29亿元，同比上升3.36%，归母净利润147.56亿元，同比上升13.02%。按单季度数据看，第二季度营业总收入198.18亿元，同比上升0.69%，第二季度归母净利润79.95亿元，同比上升1.51%。本报告期长江电力盈利能力上升，毛利率同比增幅3.15%，净利率同比增幅9.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率57.89%，同比增3.15%，净利率39.64%，同比增9.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计49.53亿元，三费占营收比13.06%，同比减14.19%，每股净资产8.83元，同比增4.65%，每股经营性现金流0.99元，同比增0.57%，每股收益0.6元，同比增13.02%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.47%，资本回报率一般。然而去年的净利率为40.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.08%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为7.56%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额1287.70亿元，累计分红总额2332.03亿元，分红融资比为1.81。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.1%/7.4%/8.2%，净经营利润分别为279.67亿/329.3亿/349.49亿元，净经营资产分别为4548.95亿/4451.32亿/4286.98亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.1/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为76.59亿/81.71亿/100.97亿元，营收分别为781.44亿/844.92亿/862.42亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为8.03%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达50.39%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在359.27亿元，每股收益均值在1.47元。

持有长江电力最多的基金为电力ETF广发，目前规模为87.18亿元，最新净值1.0367（8月31日），较上一交易日下跌0.54%，近一年上涨3.55%。该基金现任基金经理为陆志明。

本文数据来源于长江电力2026年中报，仅供参考不构成投资建议。