辽宁成大（600739）2026年中报简析：净利润同比增长125.77%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期辽宁成大（600739）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入44.11亿元，同比下降13.56%，归母净利润16.2亿元，同比上升125.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入24.2亿元，同比下降8.39%，第二季度归母净利润10.69亿元，同比上升188.81%。本报告期辽宁成大盈利能力上升，毛利率同比增幅21.89%，净利率同比增幅143.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.04%，同比增21.89%，净利率37.12%，同比增143.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.11亿元，三费占营收比18.39%，同比增17.26%，每股净资产19.64元，同比增0.0%，每股经营性现金流0.05元，同比增149.41%，每股收益1.06元，同比增125.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.93%，资本回报率不强。去年的净利率为3.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.22%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为1.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额26.61亿元，累计分红总额23.41亿元，分红融资比为0.88。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/12.6%/9.7%，净经营利润分别为-1216.48万/6.64亿/3.3亿元，净经营资产分别为64.14亿/52.67亿/33.88亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.3/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为33.89亿/31.93亿/26.14亿元，营收分别为103.05亿/107.7亿/99.02亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为90.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.39%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达40.88%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达165.32%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达271.83%）

持有辽宁成大最多的基金为疫苗ETF嘉实，目前规模为2.13亿元，最新净值0.6519（8月31日），较上一交易日下跌2.44%，近一年上涨13.79%。该基金现任基金经理为周泉希。

本文数据来源于辽宁成大2026年中报，仅供参考不构成投资建议。