8月28日，上海新朋实业股份有限公司（新朋股份，002328）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入16.32亿元，同比下降23.12%；归母净利润3.45亿元，同比大幅增长316.34%；扣非净利润2832.08万元，同比下降47.64%；经营活动现金流量净额1205.55万元，同比骤降92.65%。加权平均净资产收益率为10.17%，上年同期为2.48%。
从业务结构看，制造业收入16.20亿元，占总营收99.29%，同比下降23.13%；其中汽车零部件业务收入13.67亿元，同比下降28.69%，收入占比由90.31%降至83.77%；金属及通信零部件业务收入2.53亿元，同比增长32.59%，占比由9.00%升至15.52%。分地区看，内销收入14.22亿元，同比下降28.59%；外销收入2.09亿元，同比大增60.25%。盈利能力分化明显：汽车零部件毛利率仅7.92%，同比下滑2.84个百分点；金属及通信零部件毛利率达24.87%，同比提升5.70个百分点。
汽车零部件业务承压主要受下游整车行业拖累。据中国汽车工业协会数据，2026年上半年全国汽车产销同比分别下降4%和4.1%，传统燃油车市场进一步萎缩，新能源汽车渗透率升至49.6%；公司核心客户上汽大众上半年产销量同比分别下降34.05%和31.20%。乘联分会数据显示，2026年1-5月汽车行业利润率仅3.4%，整车制造环节利润率只剩1.5%，价格战压力正加速向零部件企业传导。相比之下，金属及通信零部件业务受益于AI算力与液冷需求爆发，公司自主研发的120kW机架式CDU已通过cUL与CB国际认证，泰国工厂实现批量交付，海外收入同比大增六成。
半年报显示，公司归母净利润同比激增316.34%主要系投资板块贡献：报告期确认投资收益2.02亿元（其中其他非流动金融资产持有期间收益1.92亿元）、公允价值变动收益2.38亿元，合计约4.40亿元，对应计入非经常性损益的金融资产公允价值变动及处置损益达4.33亿元，非经常性损益占归母净利润比重高达91.78%；而扣非净利润同比下降47.64%，主要系汽车零部件业务量价齐跌、毛利率下滑所致。
费用端，财务费用357.53万元，而上年同期为-262.65万元，同比大增236.13%，主要系人民币汇率波动产生汇兑损失573.35万元（上年同期为24万元）、利息收入由1088.90万元降至789.84万元所致；管理费用8730.92万元，同比增长31.46%，主要系计提投资板块绩效；销售费用250.09万元，同比增长34.03%，系销售团队人员增加所致；研发投入3110.34万元，同比下降7.12%。
公司盈利质量隐忧不容忽视。报告期末货币资金13.24亿元，短期借款1.40亿元、一年内到期非流动负债1932.82万元，短期偿债压力总体可控，但经营现金流净额仅1205.55万元，同比大降92.65%，公司称主要系收款规模降低及期末票据结算时点影响。客户集中度方面，应收账款前五名合计占比达76.01%，公司对单一客户上汽大众收入占比较高，存在大客户依赖风险。此外，公司拟以挂牌底价3.36亿元公开竞价收购控股子公司新朋联众49%少数股权；中期利润分配预案为每10股派现0.14元（含税），合计分红1057.24万元，仅占归母净利润的3.07%。
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