星辉环材（300834）2026年中报简析：净利润同比增长89.25%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期星辉环材（300834）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.81亿元，同比下降27.82%，归母净利润4916.9万元，同比上升89.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.43亿元，同比下降29.36%，第二季度归母净利润2823.31万元，同比上升271.29%。本报告期星辉环材盈利能力上升，毛利率同比增幅210.31%，净利率同比增幅162.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.9%，同比增210.31%，净利率10.23%，同比增162.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计-1002.48万元，三费占营收比-2.09%，同比增11.34%，每股净资产14.9元，同比减1.84%，每股经营性现金流0.52元，同比增311.7%，每股收益0.27元，同比增92.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为3.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.31%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.15%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额26.91亿元，累计分红总额6.12亿元，分红融资比为0.23。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.3%/11.7%/5.3%，净经营利润分别为8012.1万/9720.89万/5023.33万元，净经营资产分别为7.12亿/8.32亿/9.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.05/-0.02/-0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8679.46万/-3251.41万/-1.91亿元，营收分别为15.96亿/16.94亿/13.05亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.04%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.93%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.7%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达23.46%）

本文数据来源于星辉环材2026年中报，仅供参考不构成投资建议。