*ST益通（300430）2026年中报简析：净利润同比下降156.81%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期*ST益通（300430）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.48亿元，同比下降14.79%，归母净利润-2907.17万元，同比下降156.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.27亿元，同比下降41.87%，第二季度归母净利润3002.63万元，同比下降22.18%。本报告期*ST益通三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达40.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.71%，同比减46.4%，净利率-9.42%，同比减187.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，三费占营收比30.71%，同比增40.5%，每股净资产4.8元，同比减42.25%，每股经营性现金流-0.61元，同比减662.49%，每股收益-0.11元，同比减156.05%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为153.12%,原因:部分公司尚未计提递延所得税。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-662.49%,原因:收到客户的承兑回款，未贴现。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为87.55%,原因:固投金额减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为91.16%,原因:取得借款收到的现金减少。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-95.24%,原因:收到客户的承兑回款，未贴现。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-194.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.67%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-37.04%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额10.99亿元，累计分红总额8055.83万元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8%/4.1%/--，净经营利润分别为1.68亿/8826.75万/-9.16亿元，净经营资产分别为21.08亿/21.79亿/15.19亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.83/0.8/0.62，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.76亿/7.7亿/2.91亿元，营收分别为11.76亿/9.58亿/4.7亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为6.23%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.07%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.25%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达140.53%）

本文数据来源于*ST益通2026年中报，仅供参考不构成投资建议。