溢多利（300381）2026年中报简析：净利润同比下降134.79%

据证券之星公开数据整理，近期溢多利（300381）发布2026年中报。根据财报显示，溢多利净利润同比下降134.79%。截至本报告期末，公司营业总收入3.97亿元，同比下降4.38%，归母净利润-486.94万元，同比下降134.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.84亿元，同比下降13.37%，第二季度归母净利润-2135.48万元，同比下降333.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率46.09%，同比增0.06%，净利率-0.99%，同比减128.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.36亿元，三费占营收比34.16%，同比增17.35%，每股净资产5.25元，同比减0.27%，每股经营性现金流0.04元，同比增1223.97%，每股收益-0.01元，同比减135.09%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.07%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-1.33%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额16.86亿元，累计分红总额3.85亿元，分红融资比为0.23。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.1%/1.7%/--，净经营利润分别为115.47万/3195.02万/-1854.09万元，净经营资产分别为16.37亿/18.59亿/21.56亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.43/0.36/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.44亿/2.96亿/3.44亿元，营收分别为7.96亿/8.26亿/8.32亿元。

本文数据来源于溢多利2026年中报，仅供参考不构成投资建议。