海象新材（003011）2026年中报简析：净利润同比下降42.51%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期海象新材（003011）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.71亿元，同比下降5.45%，归母净利润3733.75万元，同比下降42.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.01亿元，同比下降9.44%，第二季度归母净利润2600.83万元，同比下降35.42%。本报告期海象新材三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达44.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.42%，同比增9.93%，净利率6.54%，同比减39.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计8928.71万元，三费占营收比15.64%，同比增44.1%，每股净资产13.52元，同比减2.68%，每股经营性现金流1.0元，同比减17.47%，每股收益0.37元，同比减42.19%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.41%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额7.09亿元，累计分红总额2.68亿元，分红融资比为0.38。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.7%/3.2%/7.7%，净经营利润分别为4564.61万/5010.02万/9946.1万元，净经营资产分别为17.15亿/15.62亿/12.85亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.29/0.26/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.67亿/3.62亿/3.76亿元，营收分别为15.99亿/13.68亿/12.06亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.3%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达302.36%）

本文数据来源于海象新材2026年中报，仅供参考不构成投资建议。