财报快递|英科医疗2026年上半年财务费用激增183倍！营收增四成净利仅增近两成

8月24日，英科医疗科技股份有限公司（300677）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入69.09亿元，同比增长40.61%；归母净利润8.37亿元，同比增长17.86%；扣非归母净利润10.61亿元，同比增长165%；经营活动产生的现金流量净额17.58亿元，同比增长135.79%。基本每股收益1.31元，加权平均净资产收益率4.49%。

从业务结构看，个人防护类（一次性手套、口罩等）实现营业收入61.95亿元，同比增长37.83%，占总营收比重近九成，毛利率达39.87%，同比大幅提升15.40个百分点，是公司业绩增长的核心引擎；康复护理类实现营收2.39亿元，同比增长2.33%；其他产品（保健理疗及检查耗材等）实现营收4.75亿元，同比大增156.40%，毛利率18.37%，同比下降5.50个百分点。公司系全球产能规模最大的一次性手套制造商，报告期末一次性非乳胶手套年化产能达1070亿只，其中丁腈手套740亿只、PVC手套330亿只，报告期内在手订单饱满。

行业层面，全球一次性手套行业在经历产能过剩下的深度调整与多轮洗牌后，供需格局实现实质性重构，行业景气度触底回升。二季度以来，国际油价震荡上行叠加中东局势影响，丁腈胶乳等上游原材料价格大幅走高，手套订单售价同步上涨，行业整体呈现量价齐升、利润增厚的良好态势。公司依托全产业链一体化布局，控股及参股丁腈胶乳生产企业实现核心原材料自主供应，自产胶乳兼具成本优势与供应稳定性，有效对冲了上游价格波动风险。

财报显示，公司营收增长40.61%而归母净利润仅增长17.86%，增速明显背离，主要系两方面因素拖累：一是财务费用同比激增183倍至4.59亿元，其中汇兑损失3.40亿元（上年同期仅0.39亿元）、利息收入同比减少1.46亿元；二是非经常性损益合计-2.23亿元，其中金融资产公允价值变动及处置损益-2.56亿元，而上年同期公允价值变动收益为2.28亿元。剔除上述因素，公司扣非净利润10.61亿元、同比大增165%，主业盈利能力显著改善。

费用端看，财务费用是最突出的异常项。报告期财务费用4.59亿元，上年同期仅249.40万元，同比增幅达183倍，其中利息支出2.05亿元，利息收入0.91亿元（上年同期为2.37亿元），汇兑损失3.40亿元（上年同期为0.39亿元）。公司出口业务收入占总收入比例超过八成、以美元结算为主，人民币汇率波动直接放大汇兑损益。此外，管理费用3.90亿元，同比增长33.48%，主要系职工薪酬、办公费用及折旧摊销增加；销售费用1.65亿元，同比增长22.59%；研发投入2.46亿元，同比增长20.62%；所得税费用1.68亿元，同比增长96.54%，主要系应交所得税增加。

资产负债方面，报告期末公司货币资金43.77亿元，较期初减少26.40%，而短期借款高达167.79亿元，另有长期借款4.51亿元、一年内到期非流动负债2.49亿元，短期偿债压力较大；公司同时持有交易性金融资产107.53亿元、其他非流动金融资产89.21亿元，但受限资产合计达148.77亿元。存货20.53亿元，较期初增长54.7%。 此外，美国对中国一次性医疗级丁腈手套、工业级丁腈手套、PVC手套分别加征112.5%、40.5%、12.5%关税，可能对公司对美出口业务产生一定影响，公司表示将推进海外产能布局、加大非美市场开拓。公司拟以总股本扣除回购专户股份为基数，每10股派发现金红利1.00元（含税），合计派现6514.47万元。

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