财报快递|皖天然气2026年上半年量增价减营收降3.10%，净利反增11.18%

8月26日，安徽省天然气开发股份有限公司（皖天然气，603689）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入25.92亿元，同比下降3.10%；归母净利润2.06亿元，同比增长11.18%；扣非归母净利润2.04亿元，同比增长10.35%；经营活动现金流量净额4.24亿元，同比下降18.52%。报告期公司实现输售气量20.45亿方，同比增长4.61%，呈“量增价减”态势。公司同步推出2026年中期分红方案，拟每10股派发现金红利0.5元（含税），合计派现2629.07万元。

从业务结构看，上半年公司主营业务收入25.65亿元，同比下降2.97%。其中，长输管线业务收入13.92亿元，同比下降9.12%，占总营收比例降至54.28%，是拖累整体营收的核心板块；城市燃气业务收入9.04亿元，同比增长1.21%；CNG/LNG业务收入2.08亿元，同比增长25.17%，成为增速最快的板块；充换电及其他业务收入0.60亿元，同比增长16.53%。

行业层面，公司提示，上半年受地缘冲突影响，国际油气价格大幅飙升，带动国内LNG、管道气市场价格持续高位运行，省内上游气源商同步出现供气减量、售价上涨的情况，公司气源供应出现部分缺口，供需格局趋紧；同时，生物质供热、电厂余热、气改电等多元化用能方式分流燃气客户，城燃特许经营权到期续期存在不确定性，终端市场竞争进一步加剧。在此背景下，公司上半年输售气量逆势增长4.61%至20.45亿方，经营活动提质增效。

半年报显示，公司上半年净利润逆势增长主要系：一是营业成本降幅（4.65%）大于营业收入降幅（3.10%），综合毛利率由上年同期的12.90%提升至14.29%，其中长输管线业务毛利率由15.58%升至18.00%；二是财务费用同比下降14.36%至2322.13万元，利息支出由2842.00万元降至2309.67万元；三是投资收益保持稳定，实现2686.65万元，其中权益法核算的长期股权投资收益1999.08万元。

半年报显示，公司上半年销售费用1192.68万元，同比增长5.99%；管理费用7068.32万元，同比下降5.32%，其中股份支付费用由164.97万元大幅降至11.32万元；研发费用331.97万元，同比下降12.70%。财务费用同比下降14.36%，主要系利息支出减少所致。

资产负债表方面，截至2026年6月30日，公司货币资金4.998亿元，而短期借款2.75亿元（较期初增长29.06%）、一年内到期的非流动负债4.28亿元，短期有息债务合计7.03亿元，超出货币资金约2.03亿元；流动比率0.54、速动比率0.43，虽较上年末小幅改善但仍显著低于1，短期偿债压力犹存。报告期内公司新增发行2亿元中期票据（票面利率1.73%），应付债券余额增至8.24亿元，同比增长32.59%；同时偿还到期超短期融资券，其他流动负债同比下降57.11%。上半年筹资活动现金流量净流出2.26亿元，上年同期净流出0.75亿元，主要系偿还银行借款、短期融资券金额增加所致。公司期末资产负债率42.69%，主体及可转债信用评级均为AA+。分红方面，公司2025年度每股0.30元现金红利已于2026年5月28日实施完毕，此次中期分红为公司连续第二年实施中期分红。

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