2026年8月25日，荣信教育文化产业发展股份有限公司（股票简称"荣信文化"，301231）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入21,826.48万元，同比增长20.81%；归属于上市公司股东的净利润为-1,631.02万元，同比下降852.37%，上年同期为盈利216.79万元，由盈转亏；扣除非经常性损益后的净利润为-1,837.93万元，同比下滑9,352.00%；经营活动产生的现金流量净额为-6,906.30万元，同比下降239.74%。加权平均净资产收益率为-2.00%，基本每股收益-0.20元。
从业务结构看，公司传统主业增长乏力：新闻和出版业实现收入18,752.33万元，同比仅增长3.80%，其中少儿图书策划与发行收入14,439.59万元，同比下滑19.51%，毛利率42.57%与上年基本持平；原版图书销售业务（优学宝贝于2025年11月并表）实现收入4,208.53万元。收入增长主要依赖新赛道：2026年2月公司投资控股余禾文化切入AI剧/漫剧业务，3月至6月即实现收入3,074.16万元，毛利率高达81.20%，叠加原版图书销售放量，推动整体境内收入同比增长21.04%至21,767.02万元，整体毛利率升至47.50%、同比提升约5个百分点。
行业层面，据开卷信息，2026年上半年中国整体图书零售市场码洋同比下降1.63%，货架电商与实体店渠道延续负增长，仅内容电商渠道保持正增长，3月、4月增速均超40%。少儿图书仍是码洋占比最大的品类（29.48%），但细分赛道分化明显，少儿科普百科、少儿艺术等功能型阅读方向增长突出。公司少儿图书主业收入下滑近两成，与行业渠道结构重塑、消费偏好转向高定价功能型图书密切相关；与此同时，公司加码的AI剧/漫剧赛道据DataEye研究院预测2026年国内市场规模约400亿元、同比增长138%，新业务放量迅速但培育期投入同样较大。
半年报显示，公司2026年上半年由盈转亏的主要原因：一是销售费用同比激增59.30%至9,144.90万元，主要系AI漫剧及原版图书业务费用增加，其中渠道促销推广费达7,276.98万元；二是计提资产减值损失1,418.11万元，占利润总额的78.72%，主要系存货跌价准备及预付版税减值；三是少儿图书策划与发行主业收入同比下滑19.51%，传统业务盈利支撑减弱。
费用方面，销售费用是侵蚀利润的主因，上半年较上年同期的5,740.51万元增加3,404.39万元；管理费用1,784.17万元，同比增长20.95%；财务费用-8.08万元，较上年同期的-103.13万元同比变动92.16%，主要系利息收入减少；研发投入134.13万元，同比增长84.24%，主要系控股子公司荣信智趣研发费用增加。公司上半年确认投资收益275.61万元，非经常性损益合计206.90万元，仍未能扭转亏损。子公司层面，AI剧/漫剧主体杭州余禾文化营收3,074.16万元、净利润-330.64万元，尚处投入期；优学宝贝净利润658.39万元，为重要利润来源；西安乐乐趣营销策划净利润-568.95万元。
现金流方面，公司上半年经营活动现金流量净额为-6,906.30万元，较上年同期多流出4,873.48万元，恶化幅度达239.74%；报告期末货币资金降至34,185.89万元，较上年末减少9,354.15万元。 期末应收账款6,894.33万元（上年末5,039.40万元）、存货18,793.02万元（上年末17,444.33万元）均有所上升；商誉余额1,308.86万元，较期初增加459.79万元，主要系收购余禾文化等形成。公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。此外，2026年3月9日，公司3,050万股首次公开发行前已发行股份上市流通，占总股本的36.14%。
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