菲菱科思（301191）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期菲菱科思（301191）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.1亿元，同比上升40.02%，归母净利润3480.36万元，同比上升59.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.31亿元，同比上升22.96%，第二季度归母净利润1562.8万元，同比上升39.96%。本报告期菲菱科思公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达463.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.54%，同比减21.73%，净利率3.44%，同比增13.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计2577.24万元，三费占营收比2.55%，同比减38.68%，每股净资产17.62元，同比减25.39%，每股经营性现金流-1.03元，同比减76.57%，每股收益0.36元，同比增12.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.27%，资本回报率不强。去年的净利率为3.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.5%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.27%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额9.60亿元，累计分红总额2.06亿元，分红融资比为0.21。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为25.8%/23.8%/16.2%，净经营利润分别为1.44亿/1.17亿/6486.34万元，净经营资产分别为5.56亿/4.9亿/4.01亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.13/-0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.89亿/2.19亿/-8943.27万元，营收分别为20.75亿/16.79亿/17.74亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.12%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达463.78%）

本文数据来源于菲菱科思2026年中报，仅供参考不构成投资建议。