木林森（002745）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期木林森（002745）发布2026年中报。根据财报显示，木林森营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入97.95亿元，同比上升23.68%，归母净利润6.62亿元，同比上升330.68%。按单季度数据看，第二季度营业总收入50.75亿元，同比上升25.84%，第二季度归母净利润2.43亿元，同比上升2144.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.8%，同比减1.3%，净利率6.84%，同比增254.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.85亿元，三费占营收比20.26%，同比减9.19%，每股净资产8.12元，同比减9.86%，每股经营性现金流0.74元，同比增195.53%，每股收益0.45元，同比增350.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-8.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.5%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-11.25%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额64.47亿元，累计分红总额24.66亿元，分红融资比为0.38。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.6%/3.8%/--，净经营利润分别为4.51亿/3.7亿/-14.71亿元，净经营资产分别为97.61亿/97.43亿/95.91亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.07/0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.02亿/11.06亿/8.19亿元，营收分别为175.36亿/169.1亿/174.39亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.42%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.01亿元，每股收益均值在0.81元。

本文数据来源于木林森2026年中报，仅供参考不构成投资建议。