铜陵有色（000630）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期铜陵有色（000630）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1217.7亿元，同比上升59.95%，归母净利润29.93亿元，同比上升107.93%。按单季度数据看，第二季度营业总收入570.71亿元，同比上升39.58%，第二季度归母净利润16.54亿元，同比上升424.18%。本报告期铜陵有色盈利能力上升，毛利率同比增幅16.69%，净利率同比增幅66.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.28%，同比增16.69%，净利率3.37%，同比增63.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.83亿元，三费占营收比0.97%，同比减20.09%，每股净资产2.84元，同比增7.91%，每股经营性现金流0.0元，同比增61.2%，每股收益0.22元，同比增100.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.77%，资本回报率一般。去年的净利率为2.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.17%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.54%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额168.54亿元，累计分红总额84.82亿元，分红融资比为0.5。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。公司预估股息率4.18%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.4%/6.7%/4.7%，净经营利润分别为37.95亿/37.85亿/34.29亿元，净经营资产分别为514.51亿/562.74亿/722.84亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.16/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为186.43亿/228.16亿/346.62亿元，营收分别为1374.54亿/1455.31亿/1727.26亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.55%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.64%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.97%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.26%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达135.36%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在62.53亿元，每股收益均值在0.47元。

持有铜陵有色最多的基金为工业有色ETF万家，目前规模为91.11亿元，最新净值1.6742（8月28日），较上一交易日上涨0.41%，近一年上涨41.32%。该基金现任基金经理为贺方舟。

本文数据来源于铜陵有色2026年中报，仅供参考不构成投资建议。