倍轻松（688793）2026年中报简析：净利润同比下降30.55%

据证券之星公开数据整理，近期倍轻松（688793）发布2026年中报。根据财报显示，倍轻松净利润同比下降30.55%。截至本报告期末，公司营业总收入3.66亿元，同比下降4.92%，归母净利润-4714.85万元，同比下降30.55%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.71亿元，同比下降9.25%，第二季度归母净利润-3551.17万元，同比下降3.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率59.39%，同比减5.17%，净利率-12.92%，同比减37.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.3亿元，三费占营收比62.89%，同比减1.4%，每股净资产2.17元，同比减38.31%，每股经营性现金流-0.46元，同比减90.48%，每股收益-0.55元，同比减27.91%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-12.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.47%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为-18.75%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额4.22亿元，累计分红总额6694.10万元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/12.5%/--，净经营利润分别为-5023.99万/1018.93万/-9740.79万元，净经营资产分别为1.95亿/8158.83万/1.29亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.06/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9773.79万/6268.88万/6829.95万元，营收分别为12.75亿/10.85亿/7.79亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为85.48%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.06%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司业务重点突破在哪里？
答：海外市场方面，东南亚区域将通过直营体系推进品牌宣传，并结合当地代理渠道拓展业务覆盖；美国市场则持续深耕亚马逊及独立站线上渠道，巩固既有优势。国内直营业务将根据市场环境进行结构性调整，优化资源配置，以提升整体运营效率。国内直营将持续对部分亏损及低效门店进行优化整合。

本文数据来源于倍轻松2026年中报，仅供参考不构成投资建议。