凌云光（688400）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期凌云光（688400）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.51亿元，同比上升6.09%，归母净利润6.56亿元，同比上升583.26%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.54亿元，同比上升13.32%，第二季度归母净利润4.57亿元，同比上升463.17%。本报告期凌云光盈利能力上升，毛利率同比增幅13.89%，净利率同比增幅553.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.67%，同比增13.89%，净利率45.09%，同比增553.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.53亿元，三费占营收比17.46%，同比增7.65%，每股净资产16.38元，同比增88.67%，每股经营性现金流-0.26元，同比增0.0%，每股收益1.39元，同比增561.9%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.28%，资本回报率不强。去年的净利率为5.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.71%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.23%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额26.69亿元，累计分红总额1.33亿元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.7%/5.5%/5.3%，净经营利润分别为1.5亿/1.01亿/1.61亿元，净经营资产分别为17.16亿/18.4亿/30.42亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.42/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.6亿/9.42亿/12.63亿元，营收分别为26.41亿/22.34亿/29.12亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达900.5%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.67亿元，每股收益均值在0.58元。

持有凌云光最多的基金为永赢上证科创板100指数增强发起A，目前规模为1.36亿元，最新净值2.0636（8月28日），较上一交易日下跌0.94%，近一年上涨37.23%。该基金现任基金经理为钱厚翔。

本文数据来源于凌云光2026年中报，仅供参考不构成投资建议。