长华集团（605018）2026年中报简析：净利润同比下降46.66%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期长华集团（605018）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.72亿元，同比下降8.21%，归母净利润1779.31万元，同比下降46.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.23亿元，同比下降19.73%，第二季度归母净利润236.7万元，同比下降91.09%。本报告期长华集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达297.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.21%，同比减9.48%，净利率2.04%，同比减41.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计5557.94万元，三费占营收比6.38%，同比增14.92%，每股净资产5.88元，同比增2.88%，每股经营性现金流0.07元，同比减72.41%，每股收益0.04元，同比减42.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.32%，资本回报率不强。去年的净利率为4.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.37%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.32%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额11.65亿元，累计分红总额5.44亿元，分红融资比为0.47。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.9%/5%/4.5%，净经营利润分别为1.09亿/1.14亿/9523.87万元，净经营资产分别为22.46亿/22.63亿/20.95亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.27/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.41亿/5.91亿/4.68亿元，营收分别为24.22亿/22.07亿/21.55亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达297.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.35亿元，每股收益均值在0.29元。

本文数据来源于长华集团2026年中报，仅供参考不构成投资建议。