敦煌种业（600354）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期敦煌种业（600354）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.68亿元，同比上升20.93%，归母净利润1.45亿元，同比上升165.68%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.43亿元，同比上升97.25%，第二季度归母净利润9742.17万元，同比上升1133.55%。本报告期敦煌种业盈利能力上升，毛利率同比增幅19.71%，净利率同比增幅80.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率48.61%，同比增19.71%，净利率33.21%，同比增80.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计8351.57万元，三费占营收比9.62%，同比减24.35%，每股净资产1.6元，同比增19.78%，每股经营性现金流0.04元，同比增177.1%，每股收益0.27元，同比增165.6%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.53%，资本回报率强。去年的净利率为11.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.8%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-11.28%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额13.46亿元，累计分红总额2603.53万元，分红融资比为0.02。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.5%/30.1%/24.8%，净经营利润分别为9762.47万/1.17亿/1.38亿元，净经营资产分别为5亿/3.88亿/5.58亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/-0.09/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1654.95万/-1.02亿/1.36亿元，营收分别为11.58亿/11.56亿/11.61亿元。

本文数据来源于敦煌种业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。