财报快递|汇金科技2026年上半年由盈转亏净利降231%，壹证通亏损拖累业绩

8月27日，珠海汇金科技股份有限公司（300561）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入4,125.43万元，同比下降14.50%；归属母公司净利润-478.76万元，由盈转亏，同比下滑230.95%；扣非归母净利润-488.22万元，同比下降249.60%；经营活动产生的现金流量净额-1,065.29万元，上年同期为-1,491.76万元，净流出规模收窄28.59%。加权平均净资产收益率-0.82%，上年同期为0.60%。

从业务结构看，公司两大核心主业收入同步萎缩：银行现金及重控物品管理解决方案实现收入2,372.57万元，同比下降16.68%；银行自助设备现金管理系统解决方案实现收入1,275.18万元，同比大降30.81%，为跌幅最大的板块；银行系统AI鉴权及音视频采集解决方案实现收入157.95万元。作为收购标的壹证通主营的密码安全解决方案，上半年收入仅73.02万元，而对应成本高达232.08万元，毛利率为-217.86%。此外，公司通过软件资产租赁确认收入137.26万元。

从行业环境看，公司所处的金融科技赛道政策暖风频吹，2026年2月《人民币现金收付及服务规定》施行、6月《关于银行业保险业人工智能安全开发应用的指导意见》发布，均被公司视为发展机遇。但报告同时坦言，在政策鼓励商业银行让利实体经济、银行净息差持续收窄的背景下，银行成本控制力度加大，科技投入更具针对性、节制性和节奏性，对公司项目实施落地节奏、产品推广应用均产生了一定影响。

半年报显示，公司上半年业绩由盈转亏的主要原因：一是营业收入下降14.50%的同时，营业总成本由4,641.47万元增至5,152.44万元，同比增长11.01%，收入与成本走势背离；二是控股子公司南京壹证通上半年净利润亏损378.01万元，其密码安全解决方案收入大幅萎缩、成本倒挂；三是管理费用同比增长38.26%至1,233.05万元，其中中介机构服务费由64.68万元激增至202.56万元，增幅约2.13倍。

费用端看，销售费用776.06万元，同比增长12.42%；研发投入698.99万元，同比增长20.01%，公司称上述费用增加及管理费用增长均与本期新增纳入合并范围的控股子公司有关。财务费用为-39.01万元，较上年同期的-119.15万元增加67.26%，主要系利息收入由121.67万元降至81.25万元，同时新增控股子公司短期借款利息支出39.94万元所致。此外，信用减值损失由上年同期的收益29.04万元转为损失17.27万元。

值得关注的是，壹证通2025年度业绩承诺（营收不低于3,400万元、扣非净利不低于260万元）未能兑现，业绩补偿义务人马圣东已于报告期完成现金补偿1,206.06万元及30.1686%股权补偿，公司对壹证通持股比例升至81.17%。壹证通2026年度业绩承诺为营收不低于4,000万元、扣非净利不低于570万元，其上半年营收仅268.68万元，全年达标难度较大，账面商誉661.65万元存在进一步减值风险。此外，因2024年度业绩预告修正引发的证券虚假陈述诉讼已有5起、涉案金额141.43万元，公司据此计提预计负债84.86万元，且尚有部分投资者诉讼未完成立案。期末公司货币资金2,631.42万元、交易性金融资产3,003.65万元，短期借款1,802.48万元，短期流动性尚可，但投资性房地产以公允价值3.17亿元列示、占总资产近半（49.33%），大量资金沉淀于房产。

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