8月26日，华图山鼎设计股份有限公司（300492）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入15.43亿元，同比下降10.49%；归母净利润3,254.72万元，同比骤降84.71%；扣非归母净利润8,487.65万元，同比下降57.99%；经营活动产生的现金流量净额1.98亿元，同比下降59.57%；加权平均净资产收益率22.11%，较上年同期下降35.48个百分点。其中，非学历培训业务收入15.32亿元、占比99.24%，考编直通车产品3-6月招生18,216人、同比增长38%，AI核心工具上半年累计使用量突破1,100万人次。
从业务结构看，非学历培训仍是绝对主业，报告期内实现收入153,166.98万元，同比下降10.45%，其中面授培训收入144,023.82万元、占比94.03%，在线培训及其他收入9,143.16万元、占比5.97%。建筑工程设计业务受房地产行业筑底修复、住宅类设计订单持续萎缩影响，上半年仅实现收入1,089.65万元，且营业成本1,672.16万元远超收入、毛利为负。公司称，营收下滑主要系2026年国考与省考招录规模合计21.67万人、同比下降14.3%，面试培训收入随之下滑；同时2月春节结束至3月15日多省公务员笔试仅剩19天，备考周期过短抑制参培意愿，2月笔试收入同比下降。
行业层面，招录考试培训市场呈现“招录收缩、报考扩容”的分化格局：2026届全国高校毕业生达1,270万人、同比增加48万人，报考热度逆势攀升，国考报录比升至98:1、创历史新高；但招录规模持续收缩，多省公务员联考招录12.59万人、同比减少15.3%，单次考试上岸率下降，“长周期多考”成为共识，公司顺势加大考编直通车等长周期班型布局。与此同时，行业监管明显收紧，北京出台全国首个公考培训专项监管文件，明确双证准入、禁止保过保录宣传、预收费限12个月内并强制资金专户存管等合规红线，抬高行业合规门槛，中小机构出清加快，公司亦主动收缩部分业务并加大合规整改投入。
半年报显示，公司2026年上半年业绩大幅下滑主要原因：一是招录规模收缩叠加备考周期缩短，收入端承压，非学历培训毛利率同比下降3.55个百分点至56.24%，整体净利率从上年同期的12.35%降至2.11%；二是公司于6月终止实施2025年员工持股计划并作废限制性股票，一次性确认股份支付费用5,776.17万元，直接拖累归母净利润，扣除该影响后净利润9,030.90万元，同比仍下降57.58%；三是下沉地市、新设交付基地带来的房租押金、场地装修等前置成本集中体现，期间费用率上升。
费用方面，上半年销售费用38,279.36万元，同比下降2.77%；研发费用8,609.39万元，同比下降5.63%；管理费用30,596.13万元，同比上升16.53%，其中含终止员工持股计划一次性确认的股份支付费用4,686.99万元，剔除该因素后管理费用同比基本持平；财务费用2,258.80万元，同比上升27.10%，主要系租赁负债未确认融资费用摊销增至1,265.44万元、借款利息支出增加及利息收入减少所致。
经营现金流方面，上半年经营活动现金流量净额同比下降59.57%至1.98亿元，主要系预收培训费减少、年终奖支出增加及下沉地市改革前置成本上升所致；报告期末合同负债余额9.62亿元（不含税），较期初增长22.19%，其中课程交付类合同负债增长31.98%，预收款项仍较充裕。期末货币资金6.52亿元、交易性金融资产4.27亿元，短期借款为零，但一年内到期的非流动负债2.11亿元、租赁负债4.74亿元，流动比率约0.91，若剔除无需现金偿付的合同负债，短期偿债压力总体可控。
此外，公司实际控制人易定宏、伍景玉因投资纠纷于2026年4月被北京市第一中级人民法院列为失信被执行人，此前二人已多次收到限制消费令，公司称相关事项为股东层面纠纷、不影响日常经营。报告期末，控股股东天津华图宏阳持股48.01%，其中6,543.26万股处于质押、995.46万股被冻结。公司计划中期不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；子公司华图教育科技南京分公司涉房屋租赁纠纷诉讼，涉案金额3,020万元，尚在审理中。
郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
首页
微信公众号
证券之星APP
