迪阿股份（301177）2026年中报简析：净利润同比下降53.57%，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期迪阿股份（301177）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.35亿元，同比下降6.48%，归母净利润3529.1万元，同比下降53.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.74亿元，同比下降1.2%，第二季度归母净利润-229.54万元，同比下降104.15%。本报告期迪阿股份存货明显上升，存货同比增幅达57.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率64.39%，同比减1.22%，净利率3.32%，同比减65.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.03亿元，三费占营收比68.47%，同比增15.47%，每股净资产15.22元，同比减1.93%，每股经营性现金流-0.22元，同比增37.56%，每股收益0.09元，同比减52.63%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.15%，资本回报率不强。去年的净利率为9.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为31.04%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额46.76亿元，累计分红总额18.00亿元，分红融资比为0.38。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9%/5.9%/7.7%，净经营利润分别为6895.76万/5302.95万/1.39亿元，净经营资产分别为7.64亿/9.04亿/18.05亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.26/0.53，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.59亿/3.83亿/7.99亿元，营收分别为21.8亿/14.82亿/15.2亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.91%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达183.35%）

本文数据来源于迪阿股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。