华兰股份（301093）2026年中报简析：净利润同比下降82.46%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华兰股份（301093）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.98亿元，同比下降3.47%，归母净利润767.26万元，同比下降82.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.68亿元，同比上升3.25%，第二季度归母净利润706.29万元，同比下降72.14%。本报告期华兰股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达62.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率39.02%，同比减0.88%，净利率2.4%，同比减83.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计9248.73万元，三费占营收比31.03%，同比增62.78%，每股净资产13.32元，同比减25.71%，每股经营性现金流0.14元，同比减64.54%，每股收益0.04元，同比减80.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.61%，资本回报率不强。去年的净利率为9.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.58%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.85%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额19.55亿元，累计分红总额2.46亿元，分红融资比为0.13。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.2%/3.3%/5.8%，净经营利润分别为1.18亿/4957.05万/5986.38万元，净经营资产分别为19.11亿/14.93亿/10.37亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.31/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.67亿/1.82亿/2.69亿元，营收分别为6.23亿/5.86亿/6.19亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达356.15%）

持有华兰股份最多的基金为医疗器械ETF永赢，目前规模为38.29亿元，最新净值0.4462（8月27日），较上一交易日上涨0.5%，近一年下跌20.87%。该基金现任基金经理为储可凡。

本文数据来源于华兰股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。