德固特（300950）2026年中报简析：净利润同比下降77.48%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期德固特（300950）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.43亿元，同比下降2.99%，归母净利润1104.31万元，同比下降77.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.18亿元，同比下降5.91%，第二季度归母净利润562.71万元，同比下降77.81%。本报告期德固特三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达49.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.16%，同比减22.95%，净利率4.55%，同比减76.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计3698.02万元，三费占营收比15.24%，同比增49.11%，每股净资产5.31元，同比增6.28%，每股经营性现金流0.21元，同比减52.87%，每股收益0.07元，同比减78.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.55%，资本回报率一般。去年的净利率为16.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.55%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为5.23%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额2.10亿元，累计分红总额1.18亿元，分红融资比为0.56。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13%/19.1%/13.9%，净经营利润分别为3866.23万/9671.51万/9205.36万元，净经营资产分别为2.98亿/5.05亿/6.6亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.29/0.47，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4959.23万/1.47亿/2.59亿元，营收分别为3.1亿/5.09亿/5.47亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.04%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达179.3%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司产能利用情况如何？
答：目前公司各业务板块的产能运行平稳，整体处于相对饱和的状态。
为突破产能瓶颈，应对下游持续增长的需求，公司多措并举提升产能水平一是加速推进“节能装备生产线技术改造项目”，持续优化生产工艺及设备升级，逐步释放新增产能；二是利用已储备厂区土地，加快新生产基地的规划与建设，为后续产能扩张预留充足空间；三是推行数字化、精细化管理，优化原材料库存及供应链协同，进一步缩短订单交付周期，提升产能上限。
未来，公司将科学统筹生产排期，合理配置产能资源，持续提升运营效率，确保订单高效交付。

本文数据来源于德固特2026年中报，仅供参考不构成投资建议。