视源股份（002841）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期视源股份（002841）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入143.89亿元，同比上升36.2%，归母净利润15.21亿元，同比上升282.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入81.86亿元，同比上升47.22%，第二季度归母净利润12.74亿元，同比上升440.45%。本报告期视源股份盈利能力上升，毛利率同比增幅15.56%，净利率同比增幅161.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.71%，同比增15.56%，净利率11.04%，同比增161.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.28亿元，三费占营收比8.53%，同比减13.2%，每股净资产20.52元，同比增12.9%，每股经营性现金流-1.56元，同比减5448.72%，每股收益2.21元，同比增281.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.45%，资本回报率一般。去年的净利率为4.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为33.23%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.53%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额27.67亿元，累计分红总额48.35亿元，分红融资比为1.75。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.4%/28%/14.8%，净经营利润分别为14亿/10.36亿/11.47亿元，净经营资产分别为68.76亿/37.01亿/77.42亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.07/-0.06/0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-15.13亿/-14.37亿/14.04亿元，营收分别为201.73亿/224.01亿/243.54亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.14%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达98.07%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在23.77亿元，每股收益均值在3.4元。

持有视源股份最多的基金为宏利行业精选混合A，目前规模为7.66亿元，最新净值9.9575（8月27日），较上一交易日上涨1.16%，近一年上涨18.77%。该基金现任基金经理为孟杰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司2026年上半年利润情况分析
答：2026年上半年,公司实现营业收入143.89亿元,同比增长36.20%;归母净利润15.21亿元,同比增长282.44%;扣非归母净利润9.82亿元,同比增长246.34%。其中参投企业产生的公允价值变动收益计入非经常性损益,该收益不具备持续性。剔除该因素后,上半年利润改善主要来源于(1)液晶显示主控板卡、家用电器控制器以及汽车电子、电力电子等智能控制部件新方向及企业服务品牌业务(包含工业控制计算机及商用办公计算机)等业务快速增长;(2)在存储等原材料价格上行周期中,公司为保障高效交付和成本优势开展策略性备货亦形成积极贡献;(3)费用效率提升与经营杠杆释放。需要说明的是,随着前期库存逐步消耗,公司滚动采购成本将有所上升,存储相关的贡献将随之收窄,公司对此已有充分预期。长期来看,公司将依托家用电器控制器及汽车电子、电力电子等智能控制部件新方向、企业服务品牌业务快速发展、产品技术创新、费用效率优化推动公司利润实现长期可持续的提升。

本文数据来源于视源股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。