盾安环境（002011）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期盾安环境（002011）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入72.31亿元，同比上升7.45%，归母净利润4.67亿元，同比下降12.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入41.74亿元，同比上升12.56%，第二季度归母净利润2.71亿元，同比下降14.8%。本报告期盾安环境公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达276.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.34%，同比减5.61%，净利率6.44%，同比减17.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.68亿元，三费占营收比5.09%，同比增1.59%，每股净资产6.52元，同比增14.11%，每股经营性现金流0.51元，同比增69.68%，每股收益0.44元，同比减13.73%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.82%，资本回报率强。去年的净利率为8.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.38%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-24.04%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额47.95亿元，累计分红总额8.46亿元，分红融资比为0.18。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为125.7%/93.5%/83.5%，净经营利润分别为7.32亿/10.4亿/10.68亿元，净经营资产分别为5.83亿/11.13亿/12.79亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.04/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.67亿/4.54亿/3.89亿元，营收分别为113.82亿/126.78亿/130.35亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达276.45%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在11.09亿元，每股收益均值在1.03元。

持有盾安环境最多的基金为东方红新动力混合A，目前规模为46.22亿元，最新净值6.185（8月27日），较上一交易日上涨1.24%，近一年上涨7.38%。该基金现任基金经理为周云。

本文数据来源于盾安环境2026年中报，仅供参考不构成投资建议。