南矿集团（001360）2026年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期南矿集团（001360）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.35亿元，同比上升13.26%，归母净利润2924.5万元，同比下降28.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.42亿元，同比上升7.75%，第二季度归母净利润1630.25万元，同比下降27.57%。本报告期南矿集团三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达35.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.26%，同比减7.1%，净利率7.77%，同比减34.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计7571.72万元，三费占营收比17.41%，同比增35.77%，每股净资产6.89元，同比增0.36%，每股经营性现金流0.19元，同比增198.16%，每股收益0.14元，同比减30.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.59%，资本回报率不强。去年的净利率为7.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.58%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.59%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额7.84亿元，累计分红总额1.17亿元，分红融资比为0.15。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.9%/6.5%/6.3%，净经营利润分别为1.02亿/6623.69万/5927.3万元，净经营资产分别为5.7亿/10.18亿/9.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.43/0.54/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.95亿/4.21亿/3.57亿元，营收分别为9.19亿/7.77亿/8.3亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.13%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达186.62%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达941.04%）

本文数据来源于南矿集团2026年中报，仅供参考不构成投资建议。