出版传媒（601999）2026年中报简析：净利润同比下降25.83%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期出版传媒（601999）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.85亿元，同比下降20.94%，归母净利润3220.41万元，同比下降25.83%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.97亿元，同比下降31.51%，第二季度归母净利润2556.69万元，同比下降29.86%。本报告期出版传媒公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达478.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.53%，同比增22.51%，净利率3.84%，同比减8.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.81亿元，三费占营收比23.09%，同比增29.61%，每股净资产4.86元，同比增2.32%，每股经营性现金流-0.24元，同比减70.12%，每股收益0.06元，同比减25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.99%，历来资本回报率不强。去年的净利率为4.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.73%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为2.12%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额6.50亿元，累计分红总额5.27亿元，分红融资比为0.81。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10%/11.2%/10.8%，净经营利润分别为9897.32万/9928.35万/9963.15万元，净经营资产分别为9.86亿/8.9亿/9.2亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.07/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.54亿/1.58亿/2.31亿元，营收分别为24.12亿/24.26亿/20.96亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达478.19%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是金元顺安基金的缪玮彬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为12.45亿元，已累计从业9年256天。

持有出版传媒最多的基金为金元顺安元启灵活配置混合，目前规模为12.45亿元，最新净值7.0577（8月27日），较上一交易日下跌0.19%，近一年上涨14.39%。该基金现任基金经理为缪玮彬。

本文数据来源于出版传媒2026年中报，仅供参考不构成投资建议。