申华控股（600653）2026年中报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期申华控股（600653）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.97亿元，同比下降24.3%，归母净利润-1857.89万元，同比上升68.68%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.64亿元，同比下降30.98%，第二季度归母净利润367.35万元，同比上升107.76%。本报告期申华控股盈利能力上升，毛利率同比增幅116.54%，净利率同比增幅70.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.94%，同比增116.54%，净利率-1.1%，同比增70.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.34亿元，三费占营收比9.57%，同比增20.74%，每股净资产0.32元，同比减17.29%，每股经营性现金流0.02元，同比增405.46%，每股收益-0.01元，同比增68.85%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-1.32%，中位投资回报极差，其中最惨年份2020年的ROIC为-10.11%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报40份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市36年以来，累计融资总额18.54亿元，累计分红总额1314.65万元，分红融资比为0.01。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.8亿/-8372.31万/-1.99亿元，净经营资产分别为15.93亿/12.99亿/10.82亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.21/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.78亿/8.91亿/7.65亿元，营收分别为51.41亿/41.93亿/36.59亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为7.37%、货币资金/流动负债仅为19.77%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.05%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.73%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.88%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达93.03%）

本文数据来源于申华控股2026年中报，仅供参考不构成投资建议。