中油工程（600339）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中油工程（600339）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入384.27亿元，同比上升5.9%，归母净利润3.65亿元，同比下降22.27%。按单季度数据看，第二季度营业总收入215.6亿元，同比上升12.54%，第二季度归母净利润1.55亿元，同比下降43.88%。本报告期中油工程公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达4593.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.98%，同比减0.33%，净利率0.96%，同比减26.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计14.95亿元，三费占营收比3.89%，同比增14.6%，每股净资产4.85元，同比增1.01%，每股经营性现金流0.72元，同比增362.56%，每股收益0.07元，同比减22.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.46%，历来资本回报率不强。去年的净利率为0.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.43%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为1.35%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额260.08亿元，累计分红总额22.76亿元，分红融资比为0.09。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为7.43亿/6.33亿/3.72亿元，净经营资产分别为-398.09亿/-300.06亿/-310.95亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.12/-0/-0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-95.46亿/-1.6亿/-77.79亿元，营收分别为803.43亿/859.17亿/996.51亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.15%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4593.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.96亿元，每股收益均值在0.11元。

本文数据来源于中油工程2026年中报，仅供参考不构成投资建议。