东睦股份（600114）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东睦股份（600114）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入30.79亿元，同比上升5.11%，归母净利润2.0亿元，同比下降23.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入15.42亿元，同比上升4.89%，第二季度归母净利润7460.32万元，同比下降50.0%。本报告期东睦股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达295.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.28%，同比增2.36%，净利率8.77%，同比减21.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.26亿元，三费占营收比7.35%，同比增25.35%，每股净资产5.55元，同比增18.8%，每股经营性现金流1.12元，同比增40.27%，每股收益0.32元，同比减23.81%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.15%，资本回报率强。去年的净利率为11.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.19%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为2.48%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额21.70亿元，累计分红总额17.59亿元，分红融资比为0.81。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.7%/8.1%/12.2%，净经营利润分别为1.94亿/4.69亿/6.81亿元，净经营资产分别为52.42亿/57.85亿/55.85亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.38/0.39/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.85亿/19.81亿/17.49亿元，营收分别为38.61亿/51.43亿/60.37亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.86%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.81%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达295.22%）

持有东睦股份最多的基金为博时凤凰领航混合A，目前规模为6.33亿元，最新净值0.9556（8月27日），较上一交易日上涨2.28%，近一年上涨12.62%。该基金现任基金经理为李喆。

本文数据来源于东睦股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。