财报快递|创识科技2026年上半年增收不增利，净利由盈转亏，现金流净流出1.4亿

8月21日，福建创识科技股份有限公司（300941）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入10,093.81万元，同比增长16.46%；归母净利润-305.56万元，上年同期盈利638.41万元，同比下降147.86%；扣非归母净利润-791.99万元，同比下降228.03%；经营活动产生的现金流量净额-13,991.45万元，净流出规模同比扩大5.74%。加权平均净资产收益率由上年同期的0.50%降至-0.24%。

从业务结构看，电子支付及行业解决方案业务实现收入6,432.19万元，同比增长57.22%，主要得益于智慧医疗、智慧养老等领域智能化改造需求提升，其中政企行业收入同比大增2824.31%至3,887.76万元；但传统电子支付业务持续承压，金融行业收入同比下降65.86%至1,240.04万元。数字营销业务实现收入3,661.62万元，同比下降19.98%，主要系电信运营商资本开支缩减及行业监管政策趋紧、品牌与产品营销业务体量收缩所致，该业务毛利率升至26.17%，同比增加6.45个百分点。综合毛利率34.70%，与上年同期基本持平。

行业层面，2026年是"十五五"开局之年，数字经济、智慧康养政策持续加码，为公司行业解决方案业务提供增量空间；但新经济周期下，银行业存贷息差收窄、新增商户数大幅放缓，银行在支付领域投入下降，商户端硬件收入明显下滑，公司电子支付基本盘持续收缩。数字营销方面，运营商加强互联网渠道号卡销售规范化管理，对该业务线上用户拓展形成一定冲击。

半年报显示，公司净利润由盈转亏，主要原因：一是资产减值损失转回较上年同期减少697.10万元，本期资产减值损失仅34.86万元，而上年同期为731.97万元；二是投资收益同比减少600.48万元至917.69万元，其中大额存单利息收入由上年的1,468.68万元降至534.53万元；三是控股子公司深圳来邦尚处投入期，上半年亏损357.82万元，少数股东损益由正转负至-173.36万元，拖累合并归母净利润。

费用方面，公司上半年销售费用1,202.01万元，同比增长21.16%；管理费用1,361.61万元，同比增长9.71%；研发投入2,417.75万元，同比增长19.29%，全部费用化处理，研发费用率高达23.95%；财务费用10.46万元，同比增长122.50%，主要系利息收入减少及汇兑损益增加的共同影响。四项期间费用合计约4,991.83万元，占营业收入比重达49.45%，对利润形成明显侵蚀。

值得关注的是，公司期末其他应收款由年初的2,744.59万元激增至12,715.58万元，其中代垫款高达12,448.53万元，主要系向北京星链南天科技有限公司（7,674.79万元）等客户垫付款项增加，带动"支付其他与经营活动有关的现金"升至13,484.54万元（上年同期5,262.27万元），成为经营现金流持续净流出的主因。期末受限货币资金1.12亿元（含银行圈存资金1.1亿元），现金及现金等价物余额降至7,886.80万元。公司账面无有息负债，流动比率约21.6倍，短期偿债压力有限，但代垫款回收风险与数字营销业务收缩趋势值得持续跟踪。此外，控股股东、实际控制人张更生因单位行贿罪于报告期内被判处有期徒刑二年、缓刑二年。公司中期不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

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