当升科技（300073）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期当升科技（300073）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入104.75亿元，同比上升136.33%，归母净利润5.2亿元，同比上升67.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入59.5亿元，同比上升135.68%，第二季度归母净利润2.44亿元，同比上升21.47%。本报告期当升科技应收账款上升，应收账款同比增幅达87.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.25%，同比减0.17%，净利率5.5%，同比减17.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.02亿元，三费占营收比2.89%，同比增71.77%，每股净资产27.65元，同比增4.68%，每股经营性现金流0.16元，同比减77.97%，每股收益0.96元，同比增55.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.51%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.76%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-5.89%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报16份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额86.89亿元，累计分红总额14.19亿元，分红融资比为0.16。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为37.4%/7.2%/6.2%，净经营利润分别为19.19亿/4.73亿/6.35亿元，净经营资产分别为51.32亿/65.48亿/103亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.14/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.2亿/10.7亿/14.57亿元，营收分别为151.27亿/75.93亿/103.74亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为90.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.89%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达806.12%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在11.83亿元，每股收益均值在2.17元。

持有当升科技最多的基金为博道久航混合A，目前规模为25.48亿元，最新净值1.9486（8月26日），较上一交易日上涨0.07%，近一年上涨11.85%。该基金现任基金经理为刘玮明。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下公司2026年上半年的整体经营情况?
答：您好,2026年上半年,我国新能源汽车出口高速增长,叠加国内外储能行业迎来抢装潮,共同推动锂电池产业景气度持续高涨。当升科技坚持稳扎稳打、积极进取,系统谋划稳经营、迭代升级扩市场,实现了量利双增的优异经营业绩2026年上半年,公司实现营收104.75亿元,同比增长136.33%;实现归母净利润5.20亿元,同比增长67.25%;实现扣非归母净利润4.63亿元,同比增长84.36%,公司盈利能力持续领跑行业。2026年上半年,公司正极材料出货约10.5万吨,同比增长43.63%,首次半年度迈上10万吨台阶,多元材料、磷酸铁锂、钴酸锂等主要产品线的营业收入均同比实现翻倍高速增长,延续了今年一季度以来的强劲增长势头。谢谢。

本文数据来源于当升科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。