融发核电（002366）2026年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期融发核电（002366）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.62亿元，同比上升7.15%，归母净利润-2264.07万元，同比上升26.26%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.48亿元，同比下降19.13%，第二季度归母净利润-3273.24万元，同比上升3.2%。本报告期融发核电盈利能力上升，毛利率同比增幅39.77%，净利率同比增幅36.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.86%，同比增39.77%，净利率-7.52%，同比增36.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计6873.31万元，三费占营收比18.99%，同比增19.84%，每股净资产2.22元，同比增0.34%，每股经营性现金流-0.04元，同比增53.55%，每股收益-0.01元，同比增26.35%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为107.18%,原因:销售活动增加。
2. 财务费用变动幅度为34.64%,原因:利息费用化增加。
3. 所得税费用变动幅度为-305.3%,原因:子公司所得税退还。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为53.55%,原因:经营活动收到现金增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为244.35%,原因:筹资活动增加。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为162.26%,原因:经营及筹资活动增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-10.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.31%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-28.39%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额35.51亿元，累计分红总额3.97亿元，分红融资比为0.11。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5%/--/--，净经营利润分别为2亿/-2902.75万/-9899.98万元，净经营资产分别为40.1亿/47.31亿/55.99亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.66/1.28/1.83，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.33亿/12.89亿/16.59亿元，营收分别为7.45亿/10.07亿/9.06亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.77%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-43.83%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.54%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达120.84%）

本文数据来源于融发核电2026年中报，仅供参考不构成投资建议。