ST嘉应（002198）2026年中报简析：净利润同比下降164.63%

据证券之星公开数据整理，近期ST嘉应（002198）发布2026年中报。根据财报显示，ST嘉应净利润同比下降164.63%。截至本报告期末，公司营业总收入1.66亿元，同比下降16.68%，归母净利润-1297.87万元，同比下降164.63%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4283.21万元，同比下降44.59%，第二季度归母净利润-2543.5万元，同比下降643.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率53.21%，同比减14.92%，净利率-7.83%，同比减177.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计8496.41万元，三费占营收比51.26%，同比增11.32%，每股净资产1.39元，同比减1.54%，每股经营性现金流-0.11元，同比减115.86%，每股收益-0.03元，同比减164.9%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.08%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.58%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-23.76%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额5.28亿元，累计分红总额8852.63万元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.1%/4.9%/5.7%，净经营利润分别为3432.02万/2061.16万/3047.74万元，净经营资产分别为4.22亿/4.19亿/5.34亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.38/0.47/0.83，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.02亿/1.78亿/3.18亿元，营收分别为5.33亿/3.76亿/3.84亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达545.79%）

本文数据来源于ST嘉应2026年中报，仅供参考不构成投资建议。