太阳纸业（002078）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期太阳纸业（002078）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入208.62亿元，同比上升9.15%，归母净利润19.51亿元，同比上升9.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入107.79亿元，同比上升16.97%，第二季度归母净利润10.45亿元，同比上升16.84%。本报告期太阳纸业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达70.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.66%，同比减5.04%，净利率9.39%，同比增0.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.99亿元，三费占营收比3.35%，同比减20.38%，每股净资产11.28元，同比增3.87%，每股经营性现金流1.2元，同比增77.74%，每股收益0.7元，同比增9.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.8%，资本回报率一般。去年的净利率为8.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.55%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为7.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额32.54亿元，累计分红总额57.53亿元，分红融资比为1.77。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.9%/7.5%/6.6%，净经营利润分别为31.01亿/31.11亿/32.48亿元，净经营资产分别为394.03亿/413.95亿/489.17亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.05/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为20.77亿/20.27亿/41.27亿元，营收分别为395.44亿/407.27亿/391.92亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.11%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.07%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在36.58亿元，每股收益均值在1.31元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中泰证券(上海)资管的姜诚，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为97.22亿元，已累计从业9年144天，擅长挖掘成长股。

持有太阳纸业最多的基金为中泰星元灵活配置混合A，目前规模为33.19亿元，最新净值2.9046（8月26日），较上一交易日上涨1.93%，近一年下跌1.29%。该基金现任基金经理为姜诚。

本文数据来源于太阳纸业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。