夏厦精密（001306）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期夏厦精密（001306）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.11亿元，同比上升10.07%，归母净利润-5326.56万元，同比下降358.99%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.39亿元，同比上升16.39%，第二季度归母净利润-3121.62万元，同比下降504.87%。本报告期夏厦精密公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达42.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.74%，同比减75.01%，净利率-12.95%，同比减335.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计3803.07万元，三费占营收比9.24%，同比增31.9%，每股净资产19.97元，同比减6.89%，每股经营性现金流-0.16元，同比增81.08%，每股收益-0.86元，同比减360.61%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.42%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.47%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额8.31亿元，累计分红总额6014.00万元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.6%/5.2%/--，净经营利润分别为7174.04万/6207.53万/-1673.54万元，净经营资产分别为8.3亿/11.86亿/17.13亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.46/0.47/0.61，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.43亿/3.15亿/4.68亿元，营收分别为5.28亿/6.66亿/7.71亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为5.44%、货币资金/流动负债仅为21.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.27%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.56%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达33.64%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有夏厦精密最多的基金为光大安阳一年持有期混合A，目前规模为0.42亿元，最新净值1.1332（8月26日），较上一交易日上涨0.11%，近一年上涨2.24%。该基金现任基金经理为叶文博。

本文数据来源于夏厦精密2026年中报，仅供参考不构成投资建议。