宁波高发（603788）2026年中报简析：净利润同比下降10.14%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宁波高发（603788）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.59亿元，同比下降3.51%，归母净利润9334.96万元，同比下降10.14%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.94亿元，同比下降1.54%，第二季度归母净利润4642.93万元，同比下降19.48%。本报告期宁波高发公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达150.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.14%，同比减2.62%，净利率12.22%，同比减6.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计3558.92万元，三费占营收比4.69%，同比增14.83%，每股净资产9.15元，同比增1.35%，每股经营性现金流0.02元，同比增111.5%，每股收益0.42元，同比减10.64%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-37.76%,原因:理财产品到期后再购买减少。
2. 应收款项融资变动幅度为37.3%,原因:报告期末信誉良好的银行承兑汇票余额增加。
3. 预付款项变动幅度为139.08%,原因:锁定大宗物料成本使得期末预付供应商货款增加。
4. 其他流动资产变动幅度为-61.9%,原因:报告期末待抵扣增值税进项税额减少。
5. 使用权资产变动幅度为-49.39%,原因:使用权资产计提折旧增加。
6. 其他非流动资产变动幅度为1069.2%,原因:报告期末预付设备款余额增加。
7. 短期借款变动幅度为-90.42%,原因:报告期末已贴现未到期的商业承兑汇票金额减少。
8. 合同负债变动幅度为117.88%,原因:报告期末预收货款增加。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-22.05%,原因:发放2025年度年终奖金。
10. 应交税费变动幅度为-39.14%,原因:报告期末应交企业所得税和应交房产税余额减少。
11. 租赁负债变动幅度为-92.49%,原因:支付了相应的厂房租金。
12. 其他流动负债变动幅度为39.8%,原因:计提的质量保证金增加。
13. 营业收入变动幅度为-3.51%,原因:公司产品汽车拉索销量下降使得营收相应下降而踏板类总成产品销量增加使得营收相应增加等因素。
14. 营业成本变动幅度为-2.76%,原因:材料成本、人工成本和制造费用均有所增加。
15. 销售费用变动幅度为12.77%,原因:仓储费和职工薪酬等增加。
16. 管理费用变动幅度为12.54%,原因:职工薪酬、业务招待费和折旧等增加。
17. 财务费用变动幅度为-32.4%,原因:利息收入增加及利息支出减少。
18. 研发费用变动幅度为5.58%,原因:职工薪酬等增加。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为111.5%,原因:销售商品收到的现金及应收票据变现增加。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-55.51%,原因:理财产品到期赎回金额较上年同期减少。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-30.87%,原因:商业承兑汇票贴现金额减少及分红金额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.04%，资本回报率一般。去年的净利率为13.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.41%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为4.67%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额12.35亿元，累计分红总额15.07亿元，分红融资比为1.22。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为25%/25.9%/27.1%，净经营利润分别为1.62亿/1.9亿/2.15亿元，净经营资产分别为6.5亿/7.33亿/7.93亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.16/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.69亿/2.33亿/2.73亿元，营收分别为12.63亿/14.61亿/15.82亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达150.64%）

本文数据来源于宁波高发2026年中报，仅供参考不构成投资建议。