旗天科技（300061）2026年中报财务分析：营收利润双降，现金流与债务压力仍存

近期旗天科技（300061）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利能力显著下滑

旗天科技（300061）2026年中报显示，公司营业总收入为2.02亿元，同比下降10.97%；归母净利润为-2142.46万元，同比下降141.23%；扣非净利润为-1798.16万元，同比下降98.26%。盈利能力持续承压，亏损幅度明显扩大。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为6879.84万元，同比下降32.15%；第二季度归母净利润为-3174.15万元，同比下降171.03%；第二季度扣非净利润为-2803.75万元，同比下降137.18%，表明经营状况在报告期内进一步恶化。

毛利率为20.6%，同比减少43.27个百分点；净利率为-10.56%，同比减少188.2个百分点。盈利质量下降明显，产品附加值减弱。

成本控制有所改善，但整体费用仍处高位

销售费用、管理费用、财务费用合计为4955.65万元，三费占营收比为24.56%，同比减少26.73个百分点，显示公司在成本压缩方面取得一定成效。

具体来看，销售费用同比下降40.19%，主要因子公司旗计智能商品邮购分期业务终止，相关销售人员成本及销售手续费减少；管理费用同比下降29.24%，系公司主动压缩成本及费用化支出；财务费用同比下降30.48%，得益于贷款规模下降及利率下调。

资产与现金流状况分化

货币资金为1.43亿元，较去年同期的1.85亿元下降22.58%；应收账款为6.15亿元，占最新年报营业总收入比例达148.74%，虽较去年同期的7.73亿元下降20.34%，但仍处于较高水平，回款周期较长，资金占用压力大。

每股经营性现金流为-0.28元，同比改善42.25%；经营活动产生的现金流量净额同比增加42.25%，主因为本期应收回款管理较上年同期优化。投资活动产生的现金流量净额同比增加96.24%，因本期购建长期资产较同期减少。筹资活动产生的现金流量净额同比下降144.48%，因本期贷款规模较同期下降。

债务结构有所调整，但偿债风险仍需关注

有息负债为4.8亿元，较去年同期的7.11亿元下降32.47%；短期借款同比下降7.92%。尽管债务规模收缩，但有息资产负债率为43.44%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达47.78%，财务费用/近3年经营性现金流均值高达180.22%，显示财务负担依然沉重。

此外，货币资金/流动负债仅为24.4%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.71%，流动性安全边际较低，存在短期偿债压力。

主营业务集中度高，部分业务出现亏损

数字生活营销业务为主营核心，实现收入1.95亿元，占总收入96.72%，贡献毛利4057.59万元，毛利率为20.80%。其余业务如保险经纪业务收入为76.34万元，毛利率为-54.03%，呈现亏损状态；信用卡账单分期、SaaS业务、数据服务及其他业务分别实现不同程度的收入和利润贡献。

综合财务评价

公司历史上亏损年份达7次，近10年中位数ROIC为-10.48%，最差年份2020年ROIC为-30.66%，投资回报表现极差。上市以来累计融资29.60亿元，累计分红5134.87万元，分红融资比仅为0.02，股东回报能力弱。

当前财务状况提示需重点关注现金流紧张、高应收账款、高财务费用占比及持续亏损等问题。

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