怡球资源（601388）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期怡球资源（601388）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入40.33亿元，同比上升12.62%，归母净利润2.25亿元，同比上升667.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入21.58亿元，同比上升20.76%，第二季度归母净利润1.65亿元，同比上升1982.2%。本报告期怡球资源应收账款上升，应收账款同比增幅达30.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.62%，同比增87.2%，净利率5.59%，同比增580.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.6亿元，三费占营收比3.96%，同比减9.99%，每股净资产2.14元，同比增4.16%，每股经营性现金流-0.15元，同比减365.38%，每股收益0.1元，同比增664.18%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-69.33%,原因:购买的理财产品减少。
2. 应收票据变动幅度为640.28%,原因:收到客户的银行承兑汇票增加。
3. 应收款项变动幅度为38.46%,原因:营业收入增加。
4. 应收款项融资变动幅度为-50.33%,原因:收到的信用等级较高的银行承兑汇票减少。
5. 预付款项变动幅度为91.88%,原因:预付供应商的采购款增加。
6. 其他流动资产变动幅度为-53.98%,原因:公司期末持有短期债券投资减少。
7. 交易性金融负债变动幅度为-100.0%,原因:套期保值业务盈利转到交易性金融资产。
8. 应付票据变动幅度为61.96%,原因:未兑付的支票增加。
9. 预收款项变动幅度为38.13%,原因:收到客户的预付租金增加。
10. 应交税费变动幅度为-39.56%,原因:企业销售税减少。
11. 其他流动负债变动幅度为278.96%,原因:收到合同负债税金增加。
12. 长期应付款变动幅度为-32.72%,原因:购置的固定资产款减少。
13. 递延所得税负债变动幅度为33.04%,原因:递延所得税资产可弥补亏损减少。
14. 其他综合收益变动幅度为-232.3%,原因:汇率波动。
15. 营业收入变动幅度为12.62%,原因:主营产品的销售量和销售价格同时上涨。
16. 营业成本变动幅度为6.12%,原因:采购原料量和价格上涨。
17. 财务费用变动幅度为-15.12%,原因:同期比借款利率降低。
18. 投资收益变动幅度为-58.96%,原因:购买银行理财产品减少。
19. 公允价值变动收益变动幅度为-159.93%,原因:有价证券的波动。
20. 信用减值损失变动幅度为-124.47%,原因:应收账款增加。
21. 资产减值损失变动幅度为-112.43%,原因:计提存货跌价。
22. 资产处置收益变动幅度为1339.26%,原因:子公司2026年上半年处置土地使用权及附属固定资产产生处置收益。
23. 营业外支出变动幅度为-99.25%,原因:上期存在资产报废处置损失。
24. 所得税费用变动幅度为298.48%,原因:利润增加。
25. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-365.38%,原因:公司优化销售结构，侧重高溢价区域市场，销售款项回笼节奏较上期有所放缓。
26. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为469.27%,原因:购买理财产品所支付的金额减少。
27. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为104.97%,原因:偿还借款支付的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.78%，资本回报率不强。去年的净利率为2.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.18%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为1.34%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额16.08亿元，累计分红总额7.47亿元，分红融资比为0.46。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.3%/0.4%/3.1%，净经营利润分别为1.33亿/1858.65万/1.7亿元，净经营资产分别为40.37亿/46.57亿/54.76亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.29/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.25亿/20.29亿/29.8亿元，营收分别为67.97亿/69.99亿/75.98亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.79%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.55%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达475.97%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：投资者关系活动主要内容
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。公司产品的应用领域随着新兴行业的发展也在不断的拓展中，除了传统汽车行业、家电、电动工具仪器外，也应用于新能源汽车、医疗器械、高压电网、人形机器人领域。谢谢！
问题2您好，请问美国子公司未来还有扩张计划吗？谢谢
尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。公司始终保持着稳健而持续的扩张步伐。近年来，只要遇到有利于集团战略布局与长远发展的机遇，我们都会果断出手，积极把握。公司于2020年收购了Girard公司的资产，实现了区域整合，于2025年上半年又收购了两家汽车拆解厂，逐步扩张汽车拆解领域业务。未来，公司将继续基于战略匹配性与价值创造能力，适时推进业务拓展与资源整合，不断提升整体竞争力。谢谢！
问题3您好，我注意到贵公司2024年及本次均未采用直播形式的业绩说明会并提供视频放。近年来监管机构持续倡导上市公司加强投资者关系管理，鼓励通过数字化手段提升沟通质量与信息披露透明度。基于此，请问贵公司在2025年的业绩说明会中，是否考虑采用视频直播并提供会后放，以提升信息获取的便利性与透明度？感谢您的解。
尊敬的投资者，您好！感谢您对我司的关注！公司高度重视投资者沟通工作，会认真研究您的宝贵的意见和建议，谢谢！
问题4进入二季度以来，废铝采购成本与再生铝销售价格的剪刀差是否发生了变化？公司将采取何种措施以对冲原材料价格波动的风险？
尊敬的投资者，您好！感谢您对我司的关注。废铝采购成本与再生铝销售价格的剪刀差短期有所波动，但长期会相对稳定。公司的经营策略是以销定产，故可以做到自然对冲，风险可控，未对冲的部分，公司利用LME和上期所的套期保值工具减少公司风险。谢谢！
问题5下半年若铝价波动，目前的净利率水平能否维持？
尊敬的投资者，您好！感谢您对我司的关注，公司的净利润率水平由公司的铝合金锭业务和金属收拆解业务共同影响，这两块业务都是同时受销售价格与采购价格波动的双重影响，单一价格因素的变动无法单独决定利润走向。同时公司的原料是废铝，产品是铝合金锭，您所说的铝价是指什么铝？不同的铝产品的价格趋势可能完全不同，谢谢！
问题6随着近期航运价格的落或波动，公司预计外部制约因素何时会出现边际改善，从而推动项目进入快速达产阶段？
尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。航运市场仍受地缘政治、燃油价格、港口作业效率等多重因素影响，短期内波动依然存在，尚未形成单边下行趋势。公司一直密切跟踪，一旦发现有改善，公司将有序推动项目产能释放，谢谢！

本文数据来源于怡球资源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。