2026年8月21日，中航成飞股份有限公司（股票代码302132）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业总收入151.67亿元，同比下降26.74%；归属母公司净利润7.09亿元，同比下降22.32%；扣非归母净利润6.51亿元，同比下降23.85%；经营活动产生的现金流量净额-72.44亿元，较上年同期的-76.64亿元收窄5.47%。加权平均净资产收益率4.93%，同比提升0.21个百分点。
中航成飞隶属于中国航空工业集团，是我国航空装备研制生产“国家队”、航空整机研制生产和出口主要基地，先后研制出歼-10、歼-20等主战装备，主营业务为航空产品研发、制造、销售、维修与服务保障，主要产品包括航空防务装备、民用航空产品和智能测控产品。
从业务结构看，上半年航空产品实现营业收入143.77亿元，同比下降27.91%，占总营收比重约94.79%，是营收下滑的主因；其他业务收入7.91亿元，同比增长约4.17%。按地区划分，国内收入143.76亿元，国外收入7.91亿元。公司表示，营业收入、营业成本同比减少主要系本期销售产品同比减少所致。
行业环境方面，军用航空领域，依托建军一百年奋斗目标与国防和军队现代化建设部署，我国国防装备建设持续提速，军贸产品市场需求持续攀升；民用航空领域，国产大飞机产业化、规模化发展稳步推进，航空零部件转包业务需求维持稳健增长；商业空天领域，可回收航天器迎来技术验证密集窗口期。报告期内，公司深挖歼-10CE、枭龙等明星产品军贸潜力，有序推进昊龙货运航天飞机研制任务，“文鳐”系统携“云影-25V”无人机亮相2026年央视春晚。
半年报显示，公司上半年业绩下滑主要原因：一是本期销售产品同比减少，营业收入同比下降26.74%，营业成本同比下降28.46%；二是航空产品毛利率同比提升2.34个百分点至10.11%，公司持续推进提质增效、提升运营效率，盈利水平有所改善，一定程度上对冲了收入下滑的影响；三是研发投入同比增长29.63%至2.76亿元，主要系研发项目同比增加所致。
费用方面，上半年财务费用1826.62万元，上年同期为-7341.68万元，同比大幅增长124.88%，主要系利息收入同比减少所致。其中利息费用7266.12万元，利息收入7129.71万元，同比减少约52.5%；汇兑净损失1593.07万元，上年同期为汇兑净收益218.91万元。管理费用5.38亿元，同比下降4.31%；销售费用4902.14万元，同比增长6.82%。
现金流方面，上半年经营活动现金流量净额为-72.44亿元，连续为大额净流出。期末货币资金131.75亿元，较年初的217.91亿元减少39.54%，主要系支付供应商货款较多所致；短期借款升至48.27亿元，较年初增长32.85%；存货增至292.33亿元，较年初增长20.01%，主要系生产备货增加。流动比率约1.04。此外，公司已完成2025年度现金分红10.31亿元，但2026年半年度计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。公司在风险提示中亦坦言，“十四五”期间经营收入、业务布局、客户群体集中度高，存在显著单一市场依赖的风险。
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