铁龙物流（600125）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期铁龙物流（600125）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    报告期内公司业务包括铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务等，具体说明如下：

    （一）铁路特种集装箱物流业务

    公司于2006年1月收购中铁集装箱公司全部铁路特种集装箱资产及业务，开始经营铁路特种集装箱运输物流业务并逐步成为公司的战略性核心业务板块。多年来公司根据市场需求不断优化特种箱资产结构、拓展全程物流业务、放大市场规模，该业务利润逐年稳步提升。目前运营的铁路特种集装箱主要包括各类干散货集装箱、各类罐式集装箱、冷藏箱、卷钢箱等。报告期该业务板块实现的毛利占比为66.50%。

    （二）铁路货运及临港物流业务

    公司铁路货运及临港物流业务主要包括沙鲅铁路公司铁路货运业务、铁龙营口实业公司、铁龙冷链发展公司等临港物流业务。公司于2005年10月收购连接哈大铁路干线沙岗站与营口鲅鱼圈港的沙鲅铁路支线，开展铁路货运及仓储、短途运输等物流延伸业务，后续又对该铁路支线进行两次扩能改造，运能从2400万吨/年提升至8500万吨/年；公司投资建设的大连冷链物流基地于2021年投入实际运营。报告期该业务板块实现的毛利占比为24.87%。

    （三）供应链管理业务

    近年来公司在物流供应链经营上进行了全新尝试，从2014年5月开始开展钢材委托加工贸易业务，多年来在控制经营风险的前提下保持运营稳定。2020年公司根据市场、政策等外部环境变化，将委托加工贸易业务优化为大宗物资贸易等供应链管理业务。报告期该业务板块实现的毛利占比为8.07%。

    （四）房地产业务

    房地产业务属于公司风险控制型的业务板块。近年来受房地产行业整体低迷及公司适当控制房地产业务规模等因素影响，其对公司利润贡献占比下降。报告期该业务板块实现的毛利占比为0.79%。

    （五）其他业务

   为了承担企业社会责任，维护员工队伍整体稳定，公司保留了上市前的商品混凝土、酒店、置业、出租汽车等业务。对这些非核心业务，公司将其定位为效益监控型业务板块，以全面控制风险和资产经营方式实施管理。报告期其他业务板块合计实现的毛利占比为-0.23%。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大精神，在公司董事会的正确领导下，坚持稳中求进、提质增效，各业务板块能够有效适应新形势、新变化，承压前行、攻坚克难，推动各项重点工作落地见效，延续稳中有进的良好发展态势。报告期实现营业收入53.98亿元，同比减少2.10%；归属于上市公司股东的净利润3.85亿元，同比增长1.77%。

    1、铁路特种集装箱业务

    报告期铁路特种集装箱业务积极应对国内物流行业竞争日趋激烈的市场形势，始终锚定公司战略规划不动摇，恪守发展定位蓄力长远布局。通过优化业务结构与品类稳固核心基本盘，大力拓展新业务培育新增长动能；提速新箱型研发与模式创新，探索新发展模式拓宽市场协同生态；强化流程节点管理，提升资产运营效率效益，多措并举夯实高质量发展根基。报告期总计完成发送量107.21万TEU，较上年同期102.49万TEU增长4.61%；实现收入12.99亿元，较上年同期减少4.52%；实现毛利4.17亿元，同比减少4.56%；毛利率较上年同期基本持平。

    2、铁路货运及临港物流业务

    报告期铁路货运及临港物流业务聚焦提高核心竞争力和价值创造力的战略主线，通过持续强化大宗散货服务保障力度稳定货源、深挖市场潜能、深化企业合作、优化货源结构，推动经营质效稳步跃升，实现“量增利升”的良好态势。报告期沙鲅铁路到发量合计完成3,150.31万吨，较上年同期2,917.24万吨增长7.99%；报告期该业务板块实现收入7.19亿元，较上年同期增加3.40%；实现毛利1.56亿元，同比增加10.15%；毛利率较上年同期增加1.33个百分点。

    3、供应链管理业务

    报告期供应链管理业务有效应对复杂多变的经济形势，通过控制总体业务规模、强化内部控制、拓展业务形式等多项经营措施，实现了生产经营的稳定创效。报告期累计销售铁矿、煤、焦炭等大宗商品397.69万吨；实现营业收入33.43亿元，较上年同期减少0.54%；实现毛利0.51亿元，同比增加21.93%；毛利率较上年同期增加0.28个百分点。

    4、房地产业务

    报告期房地产业务根据市场变化，动态优化调整销售策略，有序推进存量产品去化。报告期实现营业收入0.20亿元，较上年同期减少69.67%；实现毛利493.36万元，同比减少47.15%。

    5、其他业务

    报告期公司酒店等业务注重经营减亏与稳定发展，合计完成营业收入0.17亿元，同比减少44.22%；实现毛利-145.82万元，同比增加0.18%。

    三、报告期内核心竞争力分析

    报告期公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大精神，统筹兼顾长远与现实、稳定与效益、传统与创新、量的增长与质的提升，坚定聚焦主责主业和高质量发展，加快培育铁路专业物流新质生产力。

    铁路特种箱板块发送规模再创同期新高，报告期陆续投入运营特种箱1.3万只，特种箱保有量达到16.4万只，成功构建起特种箱谱系化装备的基础体系。核心业务多点突破：热轧卷钢箱样箱成功下线，卷钢箱基本具备全规格产品的运输能力，陆续覆盖全国化布局；原油罐箱安全运输条件顺利通过审查具备试运条件；硫酸入箱运输规模持续攀升，市场开发成效显著。特种箱谱系化发展迈入新阶段，新质生产力拓展正有力推进。铁路临港物流板块以“场站改造+专项营销”双轮驱动，持续完善物流功能并提升货运组织效率，通过推进CIPS综合自动化系统、集装箱堆场等重点项目建设，围绕核心企业精准施策，推动钢厂大宗矿石原料持续回流，货运结构不断优化，为发送端货源增量提供了有力支撑。

本文数据来源于铁龙物流2026年中报，仅供参考不构成投资建议。