广联达（002410）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期广联达（002410）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）报告期内公司所处行业情况

    1、工程建设行业有充足市场空间，同时正经历结构调整，孕育新的机遇

    工程建设行业以工程建设项目为核心载体，包括土木工程、建筑工程、线路管道和设备安装工程及装修工程等，涵盖房屋建筑、市政、交通、能源、工业、水利等各类建（构）筑物及其配套设施的建设活动。国家统计局数据显示，2026年上半年全国建筑业总产值达11.94万亿元。受宏观经济环境、下游需求调整等多重因素影响，行业正处于结构调整与转型升级的关键阶段，从传统粗放式增长转向结构优化、动能转换的高质量发展新时期。行业加快优化与重构，逐步衍生出诸多新的发展机遇。

    1.1房建处于深度调整期：城市更新为关键承载场景，打造高品质建筑产品的市场风向显现

    当前中国房地产市场正处于由“增量扩张”转向“存量提质”深度调整的关键时期。城市更新成为关键承载场景，国务院2026年5月正式印发《城市更新“十五五”规划》（国发〔2026〕12号），是城市更新领域第一部国家级专项规划，明确了“十五五”时期的目标指标、重点任务与重大工程，对推动城市更新工作意义重大。“十五五”期间将新开工改造城镇老旧小区11.5万个，建设改造城市地下管网约77万公里。2026年中央预算内投资城市更新专项安排资金970亿元，重点支持城镇老旧小区改造、城市危旧房改造等城市更新项目建设；另安排1600亿元超长期特别国债，加快补齐相关城市地下管网建设短板，提高城市防灾减灾能力和综合承载能力。城市更新已成为支撑建筑业需求的重要板块。从全球建筑业成熟发展经验来看，城镇化发展到一定程度都会转向城市更新。英国建筑业产值构成中以维修维护为核心的城市更新业务占比近40%，并呈持续提升态势；日本城市更新业务在建筑业产值占比超过30%。新建项目投资回落背景下，城市更新正成为稳定建设需求、提升城市品质与推动建筑业高质量发展的重要抓手。

    近年来住建部加大鼓励“好房子”建设，并明确指出“安全、舒适、绿色、智慧”的建设方向，2026年3月24日，住房城乡建设部标准定额司发布《“好房子”建设指南（试行）（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见。下一步将会持续细化每个方向的具体标准和量化指标，预期将引发大量的建筑模拟仿真与模拟计算需求，助力真正设计出“好房子”、验算出“好房子”。

    1.2基建成为建筑业发展的重要压舱石

    伴随政策支持力度与投资规模的持续加码，基建作为建筑业发展的压舱石的作用更加凸显。从基建细分领域来看，已经构建起多个万亿级细分市场，其中交通基建、城市更新等领域的预期投资规模达3万亿级；水利基建、能源工程、科技创新基建、数字城市、新能源产业等领域也均为万亿级。此外新兴领域需求也在快速增长，以人工智能为代表的前沿产业快速发展催生了大量新型建设需求，如数据中心近年来保持快速增长态势。

    2026年4月28日中央政治局会议明确部署推进国家水网、新型电网、全国一体化算力网、新一代通信网、城市地下管网、现代物流网“六张网”规划建设，相关任务纳入“十五五”现代化基础设施体系重点工程，国务院、国家发改委配套出台落地保障举措，投资规模体量庞大。根据机构测算，“十五五”时期，国家水网建设投资将超6万亿元；新型电网投资将超5万亿元，带动上下游投资总规模超10万亿元；建设改造地下管网带动投资约5万亿元；算力网建设将新增直接投资4万亿元。

    1.3全球范围看，建筑业仍具备强劲的增长潜力

    麦肯锡报告显示建筑业及其生态系统（含房地产、基础设施、工业结构）贡献了全球GDP的10%-13%，是全球规模最大的行业之一。德勤预测到2030年全球建筑业市场规模将突破16.11万亿美元，复合增长率超5%，展现出长期向好的发展韧性。

    这一增长动能主要来自两大核心驱动：发达国家持续释放的存量更新需求，与发展中国家因人口快速增长带来的新增建设需求。具体行业表现来看，不同经济体间呈现差异化增长特征，美国、德国、日本等发达国家建筑业GDP占比稳定在4%-6%区间，存量更新成为其核心支撑；印度代表的发展中国家建筑业GDP为2737亿美元，行业占比高达7%，增长势头强劲；此外，越南、印度尼西亚等新兴市场国家凭借人口红利与经济增长，建筑业增速显著高于全球平均水平，进一步印证了全球建筑业市场的广阔空间。

    综上所述，中国建筑业正在进行结构化调整，但在变化过程中，同样产生了很多新的机会，而且国际市场足够大且充满增长潜力，建筑业市场仍有充足的市场空间。

    2、软件行业正经历深层价值重构，同时引发商业模式变化

    在人工智能快速发展、产业环境深刻变化的背景下，企业级软件正处在被重新理解的窗口期。一方面，传统软件逐步进入规模化应用阶段，增长节奏趋于平稳，软件价值的衡量方式需要重新梳理；另一方面，新技术与新形态快速涌现，客户的需求重点与付费逻辑也在发生变化，企业级软件行业正在进入“能力重估、价值放大”的新阶段。

    2.1以业务逻辑+AI解决复杂系统问题

    以Palantir为代表的新一代企业级软件公司，虽然营收规模小于传统头部软件企业，但其较高的市值可以看出资本市场对其长期能力结构与行业位置的高度认可，背后是软件价值逻辑的根本变化。Palantir将企业运行中的关键对象、业务关系和运作规则进行系统化抽象与连接，使原本分散的数据形成统一、稳定、可被理解的业务语义，并在此基础上构建了一套以业务逻辑为核心、融合AI能力的底层能力体系，用于支撑复杂业务场景中的分析、决策与执行，形成数据—逻辑—行动的持续闭环。

    2.2软件价值逐步从“功能导向”向“数据价值”转型

    Gartner指出，预计到2026年，约60%的AI项目将因缺乏AI-ready的数据基础而无法实现预期价值。罗兰贝格调研中也发现，在企业引入AI的过程中，数据仍然是最主要的制约因素，包括数据资产不清、质量不足以及难以支撑业务级应用等问题。以建筑行业为例，行业正普遍将“产业AI”视为下一阶段的重要方向，产业AI的核心并非单点技术应用，而是将数据和通用AI、行业知识与专业软件深度融合，构建面向特定业务场景的智能化解决方案。从这一角度看，软件向数据价值导向的转型，并非附加功能的升级，而是企业软件角色的根本转变，这也为后续企业级AI能力的构建方式奠定了基础。

    2.3从通用大语言模型（LLM）到本体（Ontology）的技术跃迁

    通用大语言模型在语言理解与生成方面取得显著进展，但在具体业务环节，仍难满足企业对业务逻辑理解和信息确定性的需求，关键在于企业级决策需要建立在清晰定义的业务语境上。企业级智能体除了通用模型的理解与推理能力，还需要建立在企业私有数据之上，并受业务规则与专业逻辑约束。

    本体（Ontology）就是将数据与业务逻辑统一的规范与模型，是一套企业级、跨系统的业务语义结构，是一份封装了业务实体、规则、流程、数据的业务行动手册。本体论让数据和AI真正理解并服务于业务逻辑，弥合AI的关联能力与业务的因果逻辑之间的鸿沟，大幅降低大模型“幻觉”。形成以本体为核心的智能体系后，企业级AI将能够真正落地。

    2.4商业模式从SaaS转向RaaS，本质是“工具付费”到“价值付费”的范式升级随着AI能力逐步深入业务核心环节，企业软件的价值呈现方式正在发生变化，商业模式也在加速重构。企业软件开始具备直接影响业务结果的能力，商业模式便有条件从“购买工具”走向“购买结果”，软件交付的不仅是工具，而是可衡量、可验证的业务成效（例如效率提升、成本降低、风险降低或交付周期缩短）。趋势表明，当软件能够稳定交付可验证的业务成效，其商业价值与可持续性将被显著放大。

    3、建筑软件行业发展空间巨大，一体化、平台化、AI化演进趋势凸显

    全球建筑软件市场正处于高速扩容阶段。NemetschekResearch报告显示，全球建筑软件市场规模呈现持续扩张态势，预计到2026年将突破2222亿元人民币，近5年复合增长率达11%，展现出稳健的增长韧性。从细分赛道来看，设计类、建造类、管理类软件均保持同步增长，其中设计类软件规模预计达745亿元，得益于AI技术的兴起与BIM设计的渗透；建造类软件预计达767亿元，同样受益于BIM技术的渗透；管理类软件预计达710亿元，美洲为当前最大区域市场，亚太预计将领衔全球市场增长。

    3.1全球头部建筑软件企业仍然高速增长

    全球建筑软件领域的头部企业正加速推进市场覆盖与渗透，凭借成熟的商业布局与技术优势实现业绩高速增长，成为引领行业数智化转型的核心力量。从全球头部友商AECO（建筑、工程、施工与运营）业务的营收及增速表现来看，Autodesk、Trimble、Bentley、Procore等企业均呈现稳健增长态势。

    3.2客户需求从单产品应用向一体化演进，激发更大发展空间

    从需求侧的客户视角看，客户自身的业务正发生深刻转变，从聚焦单一条线的“专业成功”，转向以整体价值为核心的“项目成功”，背后本质是精细化、一体化成为行业发展的显著趋势。国际建筑软件头部企业积极响应需求侧的重大变化，加速向一体化产品布局转型，如Autodesk明确了设计与施工全流程BIM解决方案为核心定位，覆盖建筑、工业、基础设施等领域。

    3.3软件产品从产品模式到平台模式演进跃迁

    过去建筑软件更多是以单一工具存在，如设计、算量、造价等，各自解决一个具体问题；而行业真正的价值，在于把设计、施工、运维等全流程数据和应用连接起来，支撑更多业务环节协同运转，行业增长底层逻辑已从单一工具向行业数字基础设施平台跨越。对标国际建筑软件的头部企业也均实施平台化转型策略，如Autodesk从Revit、AutoCAD等单点设计工具开始，经过数次整合，已升级为新的Forma建筑业平台。软件企业从单一的软件提供方，升级为行业运行所依赖的数字基础设施。

    3.4产品价值从功能向AI的演进升值

    随着“人工智能+”国家战略全面推进落地以及国家发改委等八部委联合印发《关于加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见》等政策的出台，叠加建筑业劳动力结构性短缺、整体数字化渗透率不足等现实压力，人工智能正全方位重构建筑业生产方式，成为推动建筑行业生产力跃迁的重要变量，生成式AI有望为建筑行业带来约330亿至570亿美元的新增年度经济价值，分布在工程设计、项目管理、施工组织、运营维护等多个核心领域，每一个细分领域所对应的潜在收益规模，均达到数十亿美元级别。目前行业整体仍处在AI落地应用的早期阶段，整体渗透率偏低。但行业对AI的态度正从探索性尝试，转向持续性、战略性的投入，AI将在项目规划、设计效率、成本控制、风险管理以及施工组织等方面发挥越来越重要的作用，并逐步从辅助工具演进为项目管理和决策的重要组成部分。

    （二）报告期内公司从事的主要业务

    广联达作为数字建筑平台服务商，以工程项目作为基本经营单元，覆盖工程项目全生命周期，围绕成本主线为客户提供以软件为主的各类产品和服务，业务面向全球建设方、设计方、中介咨询方、施工方、制造厂商、材料供应商、建筑运营方等产业链全参与方，覆盖房建、基建、工业、城市更新等工程建设行业。

    围绕工程项目的全生命周期和价值链，报告期公司将业务划分为三大业务板块及其他业务。三大业务板块分别为数字设计、数字成本、数字施工业务；其他业务中包含为项目成功相关上下游环节提供生产性服务的数智化创新业务单元，如数字行业服务、数字教育、数字供采等。根据全球区域，又分为国内业务和海外业务。

    数字成本业务，以“DATA+产业AI”为核心引擎，通过SaaS模式为房建、基建、工业、城市更新等行业的工程项目管理各参与方，提供覆盖软件工具与数据服务的一体化产品解决方案，赋能客户高效地进行成本精细化管理。核心产品包含广联达算量系列产品、计价系列产品及工程数据服务等。各系列产品在产业AI的能力加持下，完成了从数据采集到智能决策的效率质变，并以“一体化价值”助力企业实现工具、人员、数据三大能力的系统升级，全面重塑造价生产力。数字施工业务，主要聚焦房建、基建等领域的工程项目建造过程，通过“平台+组件”的模式，为施工企业提供涵盖从企业管理到项目管理、数字化图纸工具的综合解决方案。数字施工业务包括面向建造工程核心生产要素的物资管理、劳务管理、智能硬件等，面向关键生产过程管理的项目数据决策系统PMSmart、安全管理、进度管理等项目级产品，以及面向施工企业综合管理的企业级产品和项企一体化产品。数字施工业务利用IoT、大数据、AI等核心技术，助力项目提质提效。

    数字设计业务，主要聚焦建筑工程勘察设计的房建与基建两大业务领域，面向房建设计院以及市政、交通等基建设计院提供三维设计产品及服务，致力于通过BIM+AI技术提升工程设计阶段的数字化应用水平，推动设计成果模型数据在项目全周期的应用，落地一模到底，充分发挥设计数据价值。主要产品包含面向房建领域的数维房建设计、数维协同平台及审图产品，面向基建领域的数维道路、桥梁、管线等产品，基于AI能力的方案设计产品CONCETTO。

    海外业务，面向全球的设计院、咨询公司、施工企业提供涵盖设计、性能分析、成本、施工的全过程阶段的产品和服务，具体产品主要包括设计阶段的MagiCAD系列产品、成本阶段的算量全球版（QuantifAI）、计价全球版（CostAI）系列产品，以及施工阶段的GSite系列产品等。

    二、核心竞争力分析

    （一）自主知识产权的三维图形平台

    广联达支撑多行业应用的三维图形平台，正成为支撑工业软件全行业数字化转型的基础软件技术。广联达三维图形平台，拥有完整自主知识产权，经过20余年的发展，已迭代至第四代技术体系，涵盖基础三维图形引擎、设计平台、图形轻量化引擎、数字孪生平台，技术达到国内领先、国际先进水平。平台已全面支撑广联达算量系列软件、数维设计系列软件、施工BIM系列软件的研发，应用领域拓展至建筑工业化、铁路、电网、水利、石油化工、医药、船舶、装备制造业等，赋能行业生态伙伴开展智能制造和数字孪生的创新探索。

    1、三维图形引擎由几何引擎、显示引擎、约束解算引擎、CAD内核构成，作为通用性强、技术壁垒高的基础底层技术，行业稀缺性显著。一方面，三维图形引擎立足工程建设行业，持续支撑复杂项目流畅运行，并探索对建筑工业化领域的技术支持；2026年上半年，已在数维基建平台实现10KM城市道路（含管线）的流畅设计体验，与合作伙伴联合推动模块化建筑“方案设计成本一体化”，应用落地于哈萨克斯坦与几内亚的两个营地项目。另一方面，为加快技术的建设与推广，广联达已对外开放三维图形引擎，赋能工业软件生态伙伴；2026年上半年，广联达与数码大方达成战略合作，正式启动自主几何引擎适配工作。在图形技术从建筑业向工业领域迁移应用的过程中，广联达精准把握生态伙伴技术平台迭代升级以及使用开源引擎存在的难点和痛点，正与多家本土工业软件企业推进相关技术验证。

    2、设计建模平台为多行业的三维数字化设计工具研发提供一体化高性能二次开发支撑，打破业界对国外平台的依赖。平台具备高度的底层开放性和广泛的行业适应性，对内支撑了数维房建和基建设计从三维建模到出图的正向设计能力闭环，在外部也已被多家本土工业软件企业采纳使用。2026年上半年，电建华东院基于设计平台打造的面向重大复杂工程的BIM平台完成系列专业工具的适配，并在白鹤滩水电站、景宁抽蓄电站、卡拉水电站等大型水利水电项目上进行了全过程验证，已具备服务水电、国家水网、抽水蓄能等国家重大工程的能力。中维数通基于设计平台构建的完全自主可控的三维工厂设计软件，在冶金、化工等行业单位持续推广使用，2026年上半年基于真实场景持续突破性能瓶颈，在某设计院流程工厂标杆项目中的场景加载性能大幅领先竞品。这些生态赋能提升了本土工业软件的自主化水平。

    3、图形轻量化引擎支持60余种标准模型格式的云端轻量化处理与WEB端浏览，持续为房建、基建、流程工业、造船等多行业提供设计协同、项目管理、智慧运维等应用场景下的底层能力支撑。2026年上半年，持续提升千万级构件引擎承载力，在点云基础上增加3D高斯实景数据的高性能浏览，增加“焊缝设计”等数据分析能力以更好适配流程工业领域，并提供BIMFace-HelperSkills开发工具，利用AI能力实现零门槛开发BIM应用，技术整体达到国内领先水平。同时，产品积极探索出海业务，目前已在印尼公共工程局等多家政企单位推广使用。

    4、数字孪生平台一站式提供多源异构数据集成、三维重建、场景构建、仿真建模与分析、可视化渲染，融合AI能力支持工地孪生和工厂孪生。2026年上半年，在智能塔吊场景突破激光雷达和纯视觉的远程驾驶，已部署到十余个现场项目应用；基于国网电力的设计施工一体化需求，突破仿真建模和仿真优化能力，实现按天按构件的施工排程优化和精细化施工作业，并在多个变电站落地应用；同时平台进一步丰富系列开箱即用的二次开发能力，赋能生态伙伴落地高铁和高速公路的实际项目应用。截至目前，已形成多家ISV标杆在房建、基建、制造业、城市、新能源等多领域应用，价值得到行业客户的高度认可。

    广联达三维图形平台适配包括鸿蒙在内的典型操作系统、浏览器与数据库系统，已规模化支持公司内外数十款三维图形软件的应用开发。通过持续迭代、快速响应客户需求与技术业务融合创新，不断增厚技术壁垒，保障行业核心技术自主可控与生态健康发展。

    （二）AECOS业务平台

    2026年，AECOS业务平台，聚焦打造以工程项目为枢纽的“系统性业务连接”的核心能力，旨在实现项目全过程的业务一体化，并基于可连接的高质量数据和行业知识，以“DATA+AI”技术打造业务孪生能力，赋能项目的精细化管理。在服务于公司全系产品的同时，AECOS业务平台以开放架构为行业客户和伙伴提供专业、领先、安全、可控的行业数字化PaaS底座，助力沉淀核心能力，激活连接价值、赋能生态创新。

    基于整体定位，2026年对平台能力做了分层，一共分为5层：

    L1基础服务层：旨在打造云端一体、全球统一的账号资产体系，应用全生命周期管理体系，自动高效的交付运维体系。截至现在已经实现国内外授权统一，按量计费，应用内购，应用的统一管理，交付效率也有显著提升，有效支撑了海外业务拓展和私有化客户交付。

    L2平台组件层：面向各产线提供可被复用的核心公共能力，加速产品开发，统一用户体验。截至现在平台支撑了数维房建大量插件的开发，支撑了数维基建性能的大幅优化；支撑了全球版算量，工业建筑算量，公路算量，全球版计价的特性开发；并针对海外客户开发了基于AI的PDF识别能力、专项的报表能力等；同时推进平台能力的Skill化，MCP化，打造Agent，并给客户提供整体AI解决方案。

    L3业务连接层：提供跨业务跨产品跨参与方的系统性业务连接能力，支撑项目全过程一体化。截至现在已经支撑CONCETTO产品和SketchUp，Rhino，CAD的打通，实现收支对比、量价一体、AI材料比价、施工&算量&计价相关产品的成本一体化的规模化应用，并对支撑业务连接很重要的数据标准能力进行了内部业务的统一和外部四个地区的标准推广。L4数据智能层：旨在为客户、产品线提供DATA+AI价值落地的方法论和支撑工具。截至现在基于本体模式，实现了PMLead资金统筹场景的采纳率提升1倍以上，同时基于连接器模式支撑项目数据决策系统PMSmart拌合站数据的接入效率提升50%以上。

    L5生态赋能层：旨在开放平台能力，赋能行业客户和ISV开发者。截至现在BIM设计平台已经拓展4个行业设计大院，4家ISV开发者，BIM轻量化引擎实现了国内多家企业客户的多项目采购，并拓展海外客户且实现签约。同时也在支撑石化、电力、冶金等行业的拓展。

    （三）AI：驱动建筑行业数智化转型的未来引擎广联达持续坚定推进“AllinAI”战略，聚焦建筑行业AI底层核心技术攻坚，持续深化领域知识与AI技术的融合创新，在构建建筑本体模型、工程图纸智能解析、建筑产业大模型等方向实现技术深化与能力升级，不断构筑建筑行业专属AI技术壁垒，巩固广联达在建筑智能化领域的技术领先优势。

    1、构建建筑本体模型，推动产业AI深度落地

    为推动人工智能技术在建筑行业场景的深度落地与规模化价值落地，公司对标全球顶尖本体建模体系，借鉴PalantirOntology本体建模理念与技术方法，持续推进建筑行业专属本体模型的体系化建设与迭代升级。该模型立足建筑行业核心业务本质，对行业专业知识、全链条业务逻辑、工程与管理专家经验进行结构化抽象、标准化梳理与体系化沉淀，并深度融合企业生产、经营、财务等全域业务数据，搭建适配建筑行业AI规模化应用的知识底座与数据上下文体系，从底层筑牢AI应用的业务逻辑基础，有效解决行业普遍存在的AI场景碎片化、业务逻辑不统一、输出结果稳定性不足等痛点，保障AI应用输出成果的专业性、准确性与可靠性。

    公司依托自建自营项目长期沉淀的成熟业务架构方法论，聚焦企业资金决策等高价值核心业务场景开展建筑本体模型落地验证与产业化实践，已取得阶段性落地成果。经头部施工总承包企业场景应用验证，在模型赋能的业务场景中，企业流动资金使用效率显著优化，同时大幅简化财务核算、资金统筹等工作流程，助力财务人员工作效率大幅提升，数字化降本增效价值凸显。

    后续公司将坚持业务场景牵引、实战迭代优化的建设思路，持续沉淀建筑本体模型的标准化建设方法论与工程化实践经验，稳步推动建筑本体模型在公司及行业更多业务场景的复制推广与深度应用，持续释放AI技术赋能建筑产业数字化升级的核心价值。

    2、工程图纸大脑：打造行业领先的图纸结构化理解技术体系

    工程图纸是建筑行业数据要素的核心载体，也是行业实现全链路智能化的关键入口。依托前期相关业务的实践基础，今年统筹推进能力体系系统化升级。图纸大脑的目标是将静态割裂的非结构化图纸文件，转化为可计算、可关联、可溯源的图纸知识图谱，形成针对项目图纸集的整体理解，输出业务场景可复用的结构化工程数字资产，为全业务线AI化应用提供统一能力底座。

    3、AecGPT建筑产业大模型：持续迭代全链路能力，夯实AI技术核心底座

    作为广联达产业AI技术体系的核心载体，AecGPT建筑产业大模型持续深化迭代，重点推进训练全链路技术贯通与行业训练数据体系扩充，持续强化模型的建筑行业专属适配能力。

    公司持续完善建筑本体模型、工程图纸大脑、AecGPT建筑产业大模型等全栈式建筑产业AI技术布局，持续深化AI技术与建筑领域数据模态与知识的深度融合，不断筑牢行业专属的AI技术护城河，为公司后续产品创新与业务智能化升级提供持续的技术源动力。

本文数据来源于广联达2026年中报，仅供参考不构成投资建议。