中嘉博创（000889）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中嘉博创（000889）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务

    公司主要业务为信息智能传输、通信网络维护。本公司为控股型企业，主要业务由两家全资子公司中创云道和长实通信经营，中创云道主营信息智能传输；长实通信主营通信网络维护。长远来看，公司将以通信、IT技术为基础，赋能于互联网和金融等多个行业，通过连接与拓展多元应用场景，实现业务多元化发展。

    1、信息智能传输业务即中创云道利用通信运营商移动通信网络系统及互联网，凭借自主研发的独立系统核心处理平台，向行业分布广泛、数量众多的企业公司、事业单位等客户提供的指定手机用户发送有真实需求的身份验证、提醒通知、信息确认、信息告知等触发类和有真实需求的短信(含彩信.下同)，包括文字、图片或语音等格式载体，以及将指定手机用户向客户发送的短信息收集并回传的服务。同时为客户提供短信发送的各类接口产品及技术支持。

    2、通信网络维护业务主要是由长实通信对通信运营商及中国铁塔所拥有的网络资源实行运行管理、故障维修、工程施工及日常维护等全方位的专业技术服务，保障网络正常运行，提高通信网络质量安全和运行效率。维护的内容包括基站设备及天馈、机房及动力配套、传输线路、室内分布系统、铁塔、宽带接入、固定电话接入、WLAN等的工程施工、运行管理和维护保障。

    (二)经营模式

    报告期内，公司主营业务信息智能传输、通信网络维护业务的经营模式没有变化。

    信息智能传输的业务客户是以互联网、电商、银行、保险为主的企事业单位，采购对象为电信运营商等。主要为通过向客户提供短彩信发送服务收取费用以及电信运营商根据短信发送量支付的业务酬金获取收入，支付电信运营商按照价格标准及短信发送量收取的短信业务资费为主要成本。

    通信网络维护的业务客户包括中国移动、中国联通等通信运营商和中国铁塔，通过公开投标中标或少数邀请投标中标，与通信运营商和中国铁塔等客户签约后提供通信网络维护服务取得收入，维护过程中发生的人工、材料、车辆及器具等支出为主要成本。

    (三)主要的业绩驱动因素

    1、信息智能传输业务业绩驱动因素。

    经过持续发展，公司与20余个省市级运营商建立了长期、良好的合作关系，形成较强的连通三网、覆盖全国的短信通道资源；经过激烈的市场竞争，公司具有服务质量、技术水平、协商定价等满足客户所需的黏性，积累了一大批行业分布广泛、发展前景广阔的优质企事业客户群体，包括电子商务、互联网、金融、物流快递、第三方支付等增长较快的行业企业。随着移动互联网技术的深入发展，各行业客户对触发类和有真实需求的短信(如认证、提醒、确认、通知等信息)服务的需求增强，公司将保持着扩大收入的条件和市场需求。

    2、通信网络维护业务业绩驱动因素。

    公司通信网络维护业务收入的主要客户是通信运营商和中国铁塔，客户采购逐渐集中化，有利于市场地位靠前的企业通过公开投标中标获得订单。随着通信技术的发展，为满足个人及企业等社会主体日益增长的互联互通需求，我国通信业基础设施升级及运营维护投入将决定着通信网络维护业务的市场规模不断扩大。长实通信经过竞争发展，已成为市场信誉好、服务考评优良、资质齐备并具有跨区域及综合维护能力的通信网络维护商，将有更多中标获得业务订单的机会。

    (四)公司所处行业分析

    2026年是“十五五”规划开局之年，上半年国内通信行业运行总体平稳。新型基础设施建设有序推进，5G、千兆光网、物联网用户规模稳步扩张，移动互联网接入流量实现较快增长。行业结构持续优化，基础网络服务刚性需求稳固，数字化应用场景不断拓展，行业发展韧性进一步夯实，为本公司通信网络维护、信息智能传输两大主营业务的稳健运营营造了良好的外部环境，提供有力的市场支撑。

    1、信息智能传输（企业短信行业）

    根据工信部公开数据，国内移动短信业务总量呈现阶段性波动特征。2025年全年行业仍保持双位数增长，进入2026年后增速逐步转负。2026年上半年，全国移动短信业务量同比下降8%；移动短信业务收入同比下降12.9%，行业整体从此前的规模扩张阶段转入结构调整期。

    互联网数字经济持续发展催生稳定的企业端信息服务需求。企业短信作为标准化、高触达、高可靠的通信载体，广泛应用于身份核验、账号绑定、交易通知、物流推送等面向终端用户场景，同时覆盖资金变动提醒、内部OA通知、业务数据推送等企业经营场景，能够有效提升用户服务体验、保障业务流程连续性。依托低成本、即时送达、互通性强等优势，触发式企业短信已成为电子商务、第三方支付、物联网、物流快递、互联网平台等数字化业态不可或缺的基础配套服务。

    子公司中创云道专注于行业应用需求的移动短彩信发送领域，主要为电子商务、互联网、金融、物流快递、第三方支付等企业客户提供触发类移动信息服务。近年来，行业监管持续趋严、市场竞争不断加剧，叠加通道成本波动、资金压力上升等多重因素，该板块业务经营面临较大挑战。中创云道主动推进业务结构优化，收缩低效业务规模、精简人员组织架构，聚焦优质核心客户，全面推进降本增效举措，着力改善经营业绩。受行业需求阶段性变化、上游通道成本、市场竞争及自身战略调整等因素叠加影响，报告期内中创云道企业短信业务规模有所收缩，业务体量与行业市场地位承压。

    经过长期业务积累，中创云道拥有成熟的客户服务体系，可精准匹配不同行业客户差异化信息推送需求；持续迭代优化信息调度技术平台，在规模化并发运营、通道运维、风控管理、客户服务等方面形成竞争优势，是国内具备较强服务能力的信息智能传输服务商。

    我国移动信息服务市场整体空间广阔，但市场参与者数量较多、行业格局相对分散，目前仍处于市场集中度持续提升阶段。行业内服务商为争夺客户资源普遍开展价格竞争，上游通道采购价格波动进一步压缩盈利空间，行业整体毛利率呈现下行趋势。行业头部企业依托稳定的通道资源、成熟技术平台与标准化服务能力，通过规模化运营对冲盈利波动，巩固持续盈利能力。

    5G消息为传统短信业务的升级形态，是公司布局新一代信息服务的重要方向，该业务基于RCS技术，由三大运营商主导推进，具备较大的应用潜力。当前跨运营商互通标准逐步落地，但受终端适配、商业模式等因素制约，产业规模化仍需产业链各方协同，业务发展存在不确定性。公司持续跟踪RCS技术及5G消息产业进展，已在金融领域开展相关产品应用。后续若5G消息生态持续成熟，将有利于公司相关业务进一步拓展。

    2、通信网络维护业务

    根据工信部公开数据，2026年上半年5G网络建设持续深化。截至6月末，5G基站总数达510.2万个，比上年末净增26.3万个，占移动基站总数的39.1%。随着5G网络建设不断推进，基站、光缆、宽带等电信基础设施持续迭代升级，电信业的固定资产投资保持一定规模，基础设施的建设、运维需求带动通信技术服务业发展，行业整体市场规模随之扩张。

    通信网络维护业务由公司全资子公司长实通信实施。长实通信专注于信息通信网络优化、通信设备及线路维护、施工等技术服务，致力于在全国范围内为通信运营商、设备制造商、专用通信网及社会公众客户提供各种信息通信运营技术服务，同时兼顾计算机系统集成、计算机系统信息安全服务等相关业务，是一家通过自主研发、引进吸收通信技术等方式不断创新、不断提供高技术服务的综合型企业。在通信第三方运维细分领域，长实通信具备通信网络综合代维、基站、线路等多项甲级资质，拥有跨区域规模化服务能力，多次获评中国移动A级供应商和中国铁塔五星级代维单位，与国内主要通信运营商、中国铁塔建立长期稳定合作关系，属于国内第一梯队具备全国服务能力的第三方通信技术服务商。

    通信网络维护业务主要是由长实通信对通信运营商所拥有的网络资源实行运行管理、故障维修、工程施工及日常维护等全方位的专业技术服务，保障网络正常运行，提高通信网络质量安全和运行效率。维护服务的内容包括基站设备及天馈、机房及动力配套、传输线路、室内分布系统、铁塔、宽带接入、固定电话接入、WLAN等的工程施工、运行管理和维护保障。

    通信网络技术服务产业整体呈现“跟随运营商的资本投入，螺旋式上升”的发展态势。通信服务市场主要由传统服务商、设备厂商和第三方通信服务商组成。通信网络的建设与维护最初由运营商自行承担，不存在市场竞争。随着通信网络技术的不断升级、网络规模的持续扩大，以及通信运营商对服务质量重视程度的提升，从事通信网络建设与维护的专业服务商不断涌现，行业竞争格局逐步形成并不断完善。

    受运营商采购政策调整、行业市场化竞争加剧、人力及租赁等社会综合成本持续上行影响，行业内通信运维服务商普遍面临盈利压力，长实通信该业务板块近年毛利率有所承压。长远看，随着5G规模化应用持续推进，网络优化、算力配套、政企信息化等新兴需求逐步释放，业务拓展空间有望进一步打开。除传统运营商基站网络维护业务外，公司亦积极向产业链上下游及相关领域延伸布局，培育新的业务增长点。

    (五)经营情况讨论与分析

    本报告期，公司依然坚持“技术提升服务于客户”、“以员工为本同时让客户满意”及“追求以利润回报投资者和追求社会及市场良好影响”的经营理念。为此公司完善相关制度，落实部门职能和企业责任，依据公司所处行业、业务性质、周边环境、相关者利益，优化业务产品和通道资源、转变市场营销策略等方式降低产品成本和营销费用，并按照法律法规规章要求，做好相关经营工作。

    本报告期，通信网络维护业务因服务区域变动，营业收入同比小幅下滑，公司多措并举落实降本增效，持续优化人员架构，提高运维车辆效率、降低租赁成本等一系列降本举措，整体成本费用得到有效管控，实现利润同比大幅增长；信息智能传输业务受整体市场环境的持续影响，新增客户量减少，总体业务规模下降，收入和成本同比下降，同时公司持续实施降本增效举措，优化人员配置，削减租赁开支，有效降低期间费用，推动利润较去年同期小幅增长；与此同时，本期母公司同步严控各项开支，整体费用同比下降，同时本期确认了公司对刘英魁方约1.3亿元的金钱债权并计入营业外收入项下。综合作用下，公司整体实现扭亏为盈。

    2026年上半年，公司实现营业收入73199.15万元，同比下降5.64%，其中通信网络维护业务实现收入71376.40万元，因服务区域变动，收入规模与同期相比下降4.81%。公司多措并举落实降本增效，整体成本费用得到有效管控，毛利率较上年同期有所上升，净利润同比上升224.58%；信息智能传输业务实现收入1781.71万元，因市场竞争激烈，客户量减少，致使总体业务规模下降，与同期相比降低29.98%，同时公司持续实施降本增效举措，毛利率较上年同期有所上升，净利润同比上升360.49%。公司归属于上市公司股东的净利润12533.90万元，同比利润上升14677.79万元，主要原因是本期确认了公司对刘英魁方约1.3亿元的金钱债权并计入营业外收入项下。

    二、核心竞争力分析

    (一)作为移动信息智能传输服务综合信息服务平台运营商，中创云道竞争优势包括经验丰富且高效稳定的人才结构、自主核心处理平台的技术优势、分布广泛且质量较高的客户结构、进入良性循环的业务规模、长期市场化经营建立的品牌影响力、全面完善的客户增值服务优势。

    (二)作为通信网络维护技术服务商，公司全资子公司长实通信的竞争优势包括拥有专业的管理团队和技术人才、先进的技术服务水平和研发能力、精细化的管理体系、过硬的资质和丰富的项目经验、跨区域、综合化的服务能力。

本文数据来源于中嘉博创2026年中报，仅供参考不构成投资建议。