银座股份（600858）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期银座股份（600858）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所处行业情况说明

    1.行业情况及发展趋势

    报告期内，国民经济持续稳健发展，随着各项促消费政策协同落地，消费市场规模持续扩容，新兴消费增长点不断涌现，但消费市场结构性分化持续显现，线下实体零售及部分商品品类仍面临结构性调整压力。国家统计局数据显示，2026年上半年社会消费商品和服务零售总额同比增长2.7%，其中服务零售额增长5.3%，增速高于商品零售额4.2个百分点，餐饮收入稳步增长，文旅休闲、信息服务等体验型消费需求持续释放，对消费市场的拉动作用不断增强。渠道层面，网上商品和服务零售额同比增长5.2%，线上实物商品与线上服务消费同步扩张，即时零售、直播电商等新业态持续拓宽零售增长空间，其中直播电商零售额突破万亿元，同比增长6.5%，即时零售增速超20%；线下业态延续分化，超市、便利店等贴近民生刚需的业态实现稳健增长，上半年限额以上零售业单位中便利店、超市零售额同比分别增长6.6%、3.8%，专业店、百货店、品牌专卖店等传统业态经营承压，分别下降1.5%、2.1%、8.7%。同时，契合品质消费、数字便民的创新零售业态蓬勃发展，限额以上仓储会员店、无人值守商店零售额同比增速均超过25%，集合店、购物中心零售额增速持续加快。综合来看，居民消费结构持续迭代升级，国内消费市场呈现结构性调整，消费需求逐步从传统消费向多元化的服务型、体验型消费延伸，行业整体由规模高速扩张阶段，稳步迈入提质增效、结构优化的转型阶段。随着促消费政策持续落地、消费场景不断创新、新业态新模式迭代升级，零售市场竞争格局持续优化，市场活力稳步释放，行业发展韧性持续增强。

    2.公司行业地位

    公司深耕山东区域零售市场，推行差异化“一店一策”精细化运营，匹配不同商圈消费需求，并持续通过迭代消费场景、做强供应链能力，打通线上线下一体化经营体系，搭建多元新型消费生态，依托成熟的区域网点、品牌积淀与渠道资源，持续夯实竞争壁垒，为企业业态创新与新业务拓展提供有力支撑。2026年上半年，公司荣获第三方合作平台2025年度NKA年度区域经营标杆奖及商业综合体行业领航奖、2026“品质齐鲁”消费服务满意企业、2025年度山东省网络安全创新案例，所属门店荣获中国连锁经营协会“2026年度CCFA金百合最佳实践案例”等多项殊荣。

    （二）公司主要业务

    公司以商品零售为核心主业，主要经营业态涵盖百货商场、大型综合超市及购物中心，是一家多业态融合、跨区域布局、线上线下协同运营的综合性零售企业。其中，百货商场侧重品牌集合与品质消费，通过优化品牌迭代与到店消费体验，满足消费者个性化选择与品质生活需求；大型综合超市突出生鲜食品核心优势，覆盖多种民生刚需品类，深耕周边社区居民日常家庭消费，保障民生商品供给，兼顾商品性价比与便捷消费；购物中心汇聚购物、餐饮、亲子、休闲娱乐等多元功能，搭建一站式综合消费场景，实现购物与休闲社交场景深度融合。同时，公司持续推进数字化转型与全渠道融合，积极拓展线上零售业务，依托鲁商生活服务平台及其他三方平台、私域流量矩阵，构建多维度线上运营体系，强化商品、会员、营销、服务的深度互通与一体化联动，推进线上线下资源互通、业务融合，持续迭代升级全渠道消费场景。公司持续深化供应链改革，推进产地直采、品牌直供，整合优化上游供应链资源，结合各业态定位及客群差异化需求优化商品结构，深耕核心品类与特色商品布局，推进差异化、专业化、精细化商品体系建设。通过多业态融合、线上线下协同运营，公司不断提升商品力、服务力与运营效率，匹配不同层级消费者多元化消费需求。公司深耕山东市场，兼顾省外周边地区拓展，截至报告期末拥有121家门店（含潍坊临朐华兴23家），分布于省内11个地市及河北省，总建筑面积295.98万平方米。

    （三）公司经营模式

    公司秉承“履信尚义、共享共赢”的企业价值观，结合门店业态与定位，与供应商及商户采用联营、租赁、经销、代销相结合的多元化经营模式，并实行差异化运营。其中，百货商场及购物中心主要以联营、租赁为主，通过优质品牌招商、品牌结构迭代及消费场景升级，开展品质零售与体验式消费经营；超市则以经销、联营、代销为基础，并积极拓展自营模式，通过供应链整合、商品品类优化、终端门店运营效能提升，深耕生鲜民生品类，做好社区便民消费与民生保障服务。报告期内，公司持续深化供应链改革，推进源头直采、厂商直签，精简流通环节、优化商品结构、严控商品品质与成本，持续提升供应链自主可控能力与整体运营效率。同时，公司持续推进全渠道数字化建设，深化即时零售、直播电商等线上运营，打通到店体验、到家履约双消费场景，推动线上线下资源互通、业务联动、双向赋能的全域经营模式。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，公司实现营业收入28.75亿元，比上年同期减少3.26%，其中商业营业收入28.71亿元，同比减少3.39%；房地产收入389.45万元，上年同期无发生。实现归属于母公司所有者的净利润7,421.94万元，比上年同期减少28.73%。报告期内，公司立足零售主业，坚持稳中提质、创新赋能的发展思路，持续优化经营模式、夯实运营根基，统筹线上线下一体化发展，不断强化核心竞争能力，稳步提升企业经营管理质量与综合发展效能。公司经营管理活动具体表现如下：

    （一）完善组织管理体系，激发内生发展活力

    报告期内，公司持续深化组织管理改革、优化人才激励体系，筑牢内部经营管理根基。一是持续推进组织用工体系规范化建设，紧扣各门店业态差异，迭代完善适配不同业态的组织架构、岗位编制与经营单元设置，并结合业务管理现状优化总部、区域及门店岗位配置，持续健全内部管理体系，提升组织运营效率。二是持续优化激励体系，分层分类健全基层一线业务单元考核激励机制。在全面落实新型经营责任制基础上，不断优化果蔬、加工、线上等业务单元考核激励，充分激发内部经营活力。三是持续优化人才队伍建设，加快构建人才梯队。健全干部选拔任用与考核机制，持续完善干部考核评价体系；统筹开展超市业务、业财融合等专项业务培训，夯实员工专业履职能力；深化产教融合，多维度加强与专业院校的交流及业务协同，促进教学与经营实践深度融合，充实企业人才梯队储备。

    （二）深耕核心业务运营，稳步提升经营质效

    报告期内，公司聚焦经营质效提升，围绕供应链升级、商品力打造、品牌资源整合及门店运营优化多维发力，不断增强商品供给能力与业态运营水平。超市方面，一是持续深化供应链改革，通过上下游协同优化布局，进一步扩大生鲜直采、标品直签规模，夯实源头采购体系，同步完善加工日配供应链与品类布局，健全生鲜标准化体系，构建标准化、集约化的上游供应体系。二是强化核心商品力打造，通过精简SKU、迭代自有品牌、培育爆款单品，联动核心供应商开展差异化品牌定制，优化商品结构，持续提升核心商品竞争力。三是推进门店精细化运营，依托数字化陈列、智能补货系统，规范门店商品可视化陈列，实现商品补货动态监控与智能预警，提升货架运营效率与供应链响应能力。四是探讨高标准建设“银座实验室”，持续扩大银座食品安全的影响力。百购方面，一是完善品牌资源库建设，搭建“战略+头部+首店”三级矩阵，持续扩充优质品牌资源、优化品牌层级结构，同时聚焦运动、文商旅等特色主题，引入多元首店品牌，丰富门店业态组合与消费场景；二是有序推进重点门店调优升级，通过“一店一策”差异化调改，提升整体购物环境与服务标准，优化品牌布局、升级业态组合，切实增强门店业态适配能力与经营水平。同时，契合消费升级需求，探索培育鲜食、鲜花、冰淇淋、萌宠和奥特莱斯业务等新业态，进一步丰富消费供给场景，拓宽业务增长路径。

    （三）加快数智转型，驱动全域业务提质升级

    公司持续推进数智化转型，以数字化赋能线上业务拓展、全域流量运营、质量管控，构建一体化全渠道运营体系。一是依托鲁商生活平台及其他三方零售渠道，深耕线上精细化运营，迭代优化商品矩阵；同步完善仓配履约体系，稳步推进前置仓、独立仓网络建设，优化自配送服务，夯实即时配送履约能力。二是依托直播矩阵、短视频推广、社群精细化运营等拓展营销触点，实现公域引流与私域沉淀，赋能线下到店转化，推动线上线下多消费场景联动，提升全渠道供给能力与综合服务效能。三是加快电商业务拓展，强化自播及达人直播合作，不断丰富线上经营品类，拓宽线上销售渠道。四是加速全域数智化管控体系布局，搭建品控管理平台，推动资质管控、线上巡检、生鲜溯源等全流程数字化管控，有效提升质量管控效率与风险防范能力。五是推进超市ROC、百购ERP、数据决策等多平台迭代升级，完善经营分析、业务管控、供应商协同、现场品控等功能，强化经营数据可视化支撑，推动全渠道业务流程标准化、数字化、精细化管控，提升业务运营效率与数字化管理水平。

    （四）创新多元营销场景，强化品牌传播与经营效能

    公司围绕消费趋势创新营销活动，强化IP运营、品牌传播与会员体系建设，完善线上线下一体化营销能力。一是聚焦年轻力、悦己消费、二次元等消费趋势开展IP圈层营销，紧扣三八节节点打造“撷春悦己节”，引入ChinaJoy赛事、落地二次元IP主题市集等圈层特色活动，以场景创新赋能业态升级，实现线上传播破圈、线下引流聚客。二是紧扣公司三十周年契机，搭建“情绪共鸣+价值传递”传播体系，围绕“美好城市探索赛、美好次元竞技赛、美好潮玩欢乐季、美好消费联动荟、美好次方城市献礼、全城美好公益行”六大营销事件，推出城市探索赛、若来Nanci潮玩IP全国首展、无人机大秀司庆盛典等多重营销活动，借助媒体报道、达人探店等多渠道宣传，同时联动开展跨界合作，整合消费、IP、支付等多元场景，拓宽品牌传播圈层，提升品牌曝光与市场影响力。三是持续迭代升级会员权益与营销运营体系，完善线上消费、到店福利、高端专属服务等基础权益，整合异业资源丰富会员服务内容，提升会员消费活力；常态化开展会员档期营销、IN粉日等会员主题活动，组织会员走进品牌源头开展沉浸式溯源探访，深化会员互动联结，有效提升会员粘性与品牌口碑。四是聚焦品牌长效运营，着力打造司庆专属营销IP，搭建622司庆本地职人及BOSS直播矩阵，推动直播运营常态化、体系化落地，以多维线上内容运营联动节点营销，增强全域流量引流及转化能力。

    （五）深化精益管控，聚力提质增效

    健全预算管控长效机制，强化预算刚性约束，深化费用精细化管理，优化融资结构，多措并举实现降本增效。深入推进扭亏治亏工作，对相关经营主体开展穿透式经营研判、强化专项调度复盘，落实一企一策、分类实施，全力推动治亏攻坚落地见效。强化存量资产盘活处置，分类推进资源整合、盘活转化与处置出清，持续优化资产质量、提升运营效能。纵深推进安全隐患排查整治与闭环管控，健全安全管理体系、压实全员安全责任，常态化开展安全培训，全面夯实安全管理根基、筑牢企业安全生产防线。

本文数据来源于银座股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。