海圣医疗（920166）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海圣医疗（920166）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

六、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司是面向全球的麻醉、监护类医疗器械综合产品提供商，主营业务为麻醉、监护类医疗器械产品的研发、生产和销售，产品已广泛应用于麻醉科、ICU病房、急诊科等科室的终端临床需求。公司自成立以来，持续深耕麻醉和监护医用耗材的研发和制造，是我国较早从事麻醉和监护类医用耗材研发制造的科技型医疗器械生产企业之一，也是该细分领域的头部企业。

    经过二十余年的潜心积累，公司已发展成为麻醉医用耗材领域内产品系列齐全、营销渠道广泛、品牌实力较强的行业头部企业。在麻醉监护器械产品和技术平台的搭建上，公司始终坚持自主研发并积极把握技术创新领域的主动权，在产品技术创新及品牌综合影响力方面不断增强核心竞争力。

    公司产品线种类丰富，具有较强的市场和品牌影响力，已搭建起麻醉类、监护类、手术及护理类三大类、共八个系列的麻醉及监护产品矩阵。在自主技术储备方面，公司已形成包括有创血压传感器封装、生物电信号获取、导管粘接定量控制、一次性使用双腔喉罩制造、湿化过滤器保温保湿、抗折弯麻醉导管制造、输注泵有效的排气结构制造等在内，面向各系列及各品类主要产品的14项核心技术，为公司产品矩阵构筑了较强的技术护城河。其中，以有创血压传感器封装、生物电信号获取、导管粘接定量控制等为代表的公司核心技术引领行业技术进步。

    公司秉承“惟专惟精，为生命续航”的企业愿景，始终专注于麻醉、监护领域医疗器械的研发创新与技术应用，致力于成为国内一流的麻醉、监护医疗器械整体解决方案供应商。公司携手国内知名医院和高校，组建有专业化研发团队，并已搭建全面覆盖麻醉类、监护类、手术及护理类产品的技术研发平台。公司为国家级专精特新“小巨人”企业、“重点小巨人企业”、浙江省专精特新中小企业、浙江省隐形冠军企业、国家知识产权优势和示范企业，公司研发中心被认定为“省级研究开发中心”、“省级企业技术中心”。截至报告期期末，公司已先后承担国家、省、市级重大科技项目十余项，已累计获国家授权专利69项，其中发明专利14项。

    公司已建成遍布国内绝大多数省市地区的销售网络，主要产品已广泛应用于全国上千家三级医院及数千家医疗机构，其中，三甲医院已超600余家，并已覆盖包括中国医学科学院北京协和医院、上海交通大学医学院附属瑞金医院、浙江大学医学院附属第一医院、中山大学附属第一医院等在内的众多国内知名大型综合性医院，拥有良好的市场口碑和品牌知名度，获得客户高度评价。

    公司始终高度重视自主品牌建设与营销渠道布局。公司在日常生产经营过程中结合自身业务发展特征和产品应用特点开展销售活动，销售市场主要分境外市场和境内市场。针对境内市场，公司主要以经销为主、直销为辅进行销售活动，境内销售均以公司自主品牌开展。针对境外市场，公司主要以OEM方式开展。根据中国医疗器械行业协会出具的证明文件，公司在国内麻醉、监护类医用耗材市场的市场份额名列前茅，是行业内品牌优势明显、行业代表性强的头部企业。

    报告期内，公司商业模式未发生变化。

    七、经营情况回顾

    （一）经营计划

    2026年上半年，公司严格遵循“夯实核心，突破创新”双线增长策略，各项重点工作稳步推进，经营业绩表现良好。业务方面：持续深耕华东、山东、河南等重点区域，稳步提升麻醉、监护、镇痛产品在目标医院的覆盖与服务；同步进行海外市场布局，积极开展目标国家和地区的市场准入对接与渠道洽谈；加强区域分销商培育和渠道结构优化，并参与了国内外多场学术会议及行业展会，提升品牌专业影响力。研发方面：有序推进优势耗材产品的技术升级与品类扩充；智能设备研发攻关按计划推进，深圳有源设备研发中心持续加强团队建设与能力提升；研发项目全流程管理机制已初步搭建并运行。财务方面：强化经营活动现金流管理，确保经营性净现金流与净利润相匹配，为研发和产能建设提供内部资金支撑。公司治理方面：2026年2月12日，公司正式在北京证券交易所上市，标志着企业发展迈入全新阶段；为进一步匹配上市后的战略规划与经营节奏，公司同步对管理层进行了优化调整，经慎重研究决定，聘任两位高级管理人员：王强先生出任副总经理兼国内销售中心负责人，全面统筹国内市场开拓与销售体系建设；陶青林先生担任副总经理兼研究院电子研究所总监，负责电子技术方向的研发攻关与产品创新落地。

    报告期内，公司实现营业收入16234.52万元，同比增长4.31%；归属于上市公司股东的净利润3066.24万元，同比下降13.61%；截至报告期末，公司总资产70338.16万元，较上年末增长17.92%；归属于上市公司股东的净资产64216.76万元，较上年末增长29.03%。

    （二）行业情况

    2026年上半年，中国医疗器械行业在“十五五”开局之年延续高质量发展态势，创新驱动与全球化布局成为行业增长的核心引擎。

    市场规模方面，全球医疗器械市场持续扩张。国内医疗器械市场规模预计保持稳健增长，国产替代进程持续深化，创新医疗器械获批数量再创新高，尤其在高端手术器械、智能监测设备等领域，国产品牌竞争力显著增强。

    政策环境方面，上半年政策端从“控费”向“支持创新”持续发力。国家层面加大对医疗装备关键技术攻关的金融支持力度，同时，公立医院采购政策进一步强化对本国产品的支持导向，为国产器械进入高端医疗机构创造有利条件。医保支付方面，新增多项新技术、新产品的医疗服务价格立项，为创新产品的临床应用拓宽了支付空间。集中带量采购规则更趋科学合理，引导企业从低价竞争转向质量与技术价值竞争。

    市场需求方面，高端化与智能化需求持续释放。随着手术感染控制标准升级和复杂手术量上升，高质量手术器械及高端耗材需求稳步增长，同时，智能化设备加速渗透，AI技术、医疗机器人等产品临床应用日益广泛，市场认可度不断提升。医疗设备招投标市场呈现逐季回暖态势，终端采购需求逐步释放。

    2026年上半年，中国医疗器械行业在政策创新驱动、国产替代深化、智能化需求升级三重力量的共同推动下，形成了“创新引领、政策护航、市场扩容”的协同发展新格局。

本文数据来源于海圣医疗2026年中报，仅供参考不构成投资建议。