新亚电缆（001382）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期新亚电缆（001382）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务和产品

    公司是一家专业从事电线电缆研发、生产和销售的企业，主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等，近年来，公司以市场需求为导向，加大对特种电缆产品的开发。公司特种电缆产品能满足耐磨、耐高温、耐寒、抗拉伸、耐弯折、防鼠蚁、阻燃、耐火、耐紫外光、耐辐射、电磁兼容等复杂使用环境要求。

    （二）经营模式

    1、采购模式

    公司主要采购铜材、铝材、塑料原料、绝缘料、钢材等原材料。公司根据原材料需求及库存情况，通过点价、询比价等方式由采购部负责组织实施采购。

    2、生产模式

    公司以订单生产模式为主，同时对部分通用型的产品，根据合同需求情况及产能状况，采用库存生产模式，适当备货以及时满足客户的需求。公司生产活动主要由各生产车间组织实施，生产管理部定期制定生产计划，并根据车间生产情况对生产作业进行调配。研发中心、技术部负责产品工艺流程编制、工艺标准制定、工序优化等；品质控制部负责生产监控以及产品检验测试等。

    3、销售模式

    公司产品销售模式以直销为主、经销为辅。公司深耕电线电缆行业市场二十余年，积累了丰富的客户服务及市场拓展经验，主要通过投标和商务谈判两类获取客户订单。公司对电力、轨道交通、城建、机场等重点领域客户，主要通过投标模式销售；对建筑工程、生产制造企业等民用领域客户，主要通过商务谈判模式销售。

    在发展直销的基础上，公司适度开展经销模式，依托在华南地区多年的市场经验，选取具有一定业务资源的公司发展成经销商。公司经销模式均为卖断式销售，即公司产品通过卖断方式直接销售给经销商，再由经销商自行销售给终端客户。

    （三）公司所处行业地位

    1、公司是我国电线电缆行业最具竞争力的企业之一

    公司自1999年成立以来一直专注于电线电缆行业，始终贯彻“以技术求发展，以质量创品牌，向管理争效益”的发展理念，坚持“产品与服务并重，质量至上，客户至上”的企业宗旨，经过二十余载的积累，已成为我国电线电缆行业具有竞争力的企业之一。

    电线电缆行业竞争格局较为分散，线缆百强企业占据了比较高的市场份额和规模，是中国线缆行业最具竞争力的企业集群。公司是全国电线电缆标准化技术委员会、全国裸电线标准化技术委员会的成员单位、中国电力企业联合会、中国质量协会会员单位、中国线缆网“五星级”会员单位、第二届广东省电线电缆行业阻燃与耐火技术委员会副主任委员单位，是电线电缆行业30项国家标准、行业标准的参与起草单位，作为先进制造业代表企业入驻广东省标准馆“先进制造业标准化体验馆”，体现了公司在电线电缆行业的技术专业化水平。

    公司连续多年入选“中国线缆产业最具竞争力企业”百强榜单、“广东线缆产业最具竞争力企业10强”“中国电线电缆十大绿色品牌”“广东省制造业企业500强”，在行业内具有较大的经营规模和较强竞争力的综合实力。2026年上半年，公司被评为“中国线缆行业品牌百强企业（2026年度）”，荣获“2026年度广东线缆行业品牌TOP10（电缆类）”，荣获广东省制造业协会、广东省产业发展促进会颁发的“突出贡献奖”。

    在电网领域，电线电缆作为电力网络的重要装备物资，公司能够持续多年服务国家两大电网企业，体现了公司在这一重要市场较为领先的地位，也体现了公司在电线电缆行业内具备了较高的技术水平、较强的竞争力和品牌影响力。

    在架空导线领域，公司是国内架空导线类产品研发与制造皆具实力的企业，产品应用于多项国家和地方重点工程的建设，供货业绩较为突出。公司裸导线产品，中国电器工业协会电线电缆分会于2023年出具的《关于广东新亚光电缆股份有限公司及相关行业情况的说明》认为：公司是架空导线细分领域最具竞争力的企业之一，是华南地区最大的制造商；研发与制造皆具实力；是三峡工程、特高压输电工程用大截面导线、铝合金导线等重点行业攻关项目的首批次通过鉴定企业之一，参与了多个国家和地方重点工程建设。

    2、产品研发与制造皆具实力

    经过长期的生产工艺经验积累及技术自主创新，公司在电线电缆三大细分领域形成了丰厚的技术成果，具备较强的技术实力，特别是在架空导线的技术水平方面能达到国内同类产品先进水平。公司拥有“广东省电力线缆工程技术研究开发中心”，检测中心获得“CNAS实验室认可证书”，并设有“广东省博士工作站”；被评为“广东省创新型中小企业”“广东省先进级智能工厂”。公司加工生产的电工铝杆绞制的铝导体导电率能达到63%IACS，“节能型铝合金导线制造关键技术与应用”项目获得了2017年中国有色金属工业科学技术奖、2019年广东省科技进步二等奖，“环保型矿物绝缘电缆”被评为“2021年广东省名优高新技术产品”，“基于云母防火体系耐高温环保电缆研制及其产业化”项目荣获2022年度“创新清远”科技进步奖二等奖，联合申报的“基于三元协同阻燃体系环保型双阻燃线缆研发及产业化”项目荣获“广东省机械工业科学技术奖”。

    公司目前生产的1440mm2大截面耐热铝合金导线相关性能指标能达到国内同类产品先进水平，公司研制的聚丙烯绝缘电缆产品技术性能以及“基于共混改性环保型聚丙烯绝缘电缆关键技术及产业化”项目成果整体达到国际先进水平。

    3、产品具有良好的市场认可度

    公司凭借稳定可靠的产品质量、良好的生产工艺制造能力、丰富的项目经验、快速响应客户的服务能力等竞争优势，多年服务于两大电网公司，目前已发展成为电网领域电线电缆产品的主流供应商，属于供应规模较大的线缆企业。近年来，公司对国家电网中标金额及供货业绩大幅增长。

    公司产品应用于甘肃-浙江±800kV特高压直流输电工程线路工程、贵州500千伏仁义~独山第二回500千伏线路工程、500千伏梅州蓄能二期接入系统工程、惠东生活垃圾综合处理三期（焚烧发电）工程、清远清新至广州花都高速公路项目、白云机场联邦快递华南中心项目、白云区国铁棠溪站项目、大族激光科技产业集团股份有限公司等大型项目或制造企业。

    （四）行业发展情况

    电线电缆行业是国民经济中主要的配套产业之一，是各产业的基础，经过数十年的快速发展，我国电线电缆行业已处于成熟发展阶段。根据中国电器工业协会电线电缆分会公布的数据，我国电线电缆行业总产值已超过万亿元，行业市场规模巨大，服务领域较广，包括能源电力、石油化工、基础设施、建筑、工程机械、汽车以及造船等重要国民经济领域。

    时间迈入2026年6月，“十五五”规划开局之年悄然过半。作为电力传输、新能源基建、智能制造的核心配套产业，电线电缆行业在上半年经历了政策密集落地、标准集中更新、市场结构深度调整的完整周期。

    1、电力领域

    电力是电线电缆第一大应用场景，占线缆总需求规模近40%。2026年为“十五五”开局之年，“十五五”期间，两大电网将聚焦于特高压骨干网架建设、配电网智能化升级、新能源大规模并网消纳以及电网数字化改造等领域，合计投资超5万亿元，其中国家电网投资预计达到4万亿元，较“十四五”增长40%，南方电网投资预计约1万亿元。国内电网投资全面提升，特高压、跨区输电、城乡配网升级、新能源并网配套共同拉动高压、超高压、中低压电力电缆需求稳步上行，行业国产化率持续提升。

    2026年上半年，全国县域电网升级、老旧小区配电改造、工业园区配电扩容批量落地。中国电器工业协会电线电缆分会一季度统计显示，阻燃电力电缆采购量同比上涨，B1级高阻燃电缆正式成为市政配电、园区供电项目强制标配；低压电力电缆、控制电缆招标量同比增长。

    2、交通领域

    交通领域线缆覆盖轨道交通、公路基建、新能源汽车等多个板块，2026年上半年呈现轨道交通稳健增长、新能源车线缆爆发的格局，特种耐油、耐弯折、屏蔽线缆需求增速显著高于通用线缆。2026上半年全国多条地铁新线路、城际铁路进入铺轨与机电安装阶段。博研咨询数据显示，轨道交通专用电缆全年预计市场规模1350亿元，上半年完成全年需求的52%。高速公路机电配套、隧道机电、服务区充电桩配套同步带动公路用低压电缆、阻燃控制电缆需求。

    3、新能源领域

    依托国内“十五五”新型电力系统建设落地，新能源成为2026年上半年我国电线电缆行业增速最高的细分赛道，光伏、陆上风电、海上风电、储能、新能源汽车、充电桩六大应用场景共同拉动特种线缆需求高速扩容，行业呈现低端线缆产能过剩、新能源特种线缆供不应求的结构性分化。2026年5月9日，中国招标投标协会发布4项线缆采购团体标准，包含风力发电用耐扭曲软电缆专项规范，统一2026年7月1日落地执行，风电项目招投标、竣工验收强制按照新标准核验；同期GB/T3048、GB/T6109等线缆国标更新，收紧光伏、储能电缆绝缘耐热、抗老化检测门槛。国内所有大型风光储、储能电站、新能源并网项目全部执行新规，非标劣质线缆被批量清退出新能源招投标市场。

    4、建筑领域

    建筑线缆以家装布电线、商用建筑阻燃线缆、楼宇消防耐火电缆为主，整体市场体量稳定，增速平缓，全国保障性租赁住房、城中村旧改批量交付，家装布电线需求基本平稳；多地住建部门强制要求家装线缆必须达到国标阻燃等级，低质非标线缆加速淘汰，线缆市场抽检合格率从2025年92.3%提升至2026上半年94.7%，合规线缆市场份额持续走高。2026年上半年多项电线电缆国标落地，GB/T系列线缆检测标准收紧建筑电缆绝缘、阻燃、耐老化检测要求，大型商场、医院、学校、文体场馆、城市数据中心严格执行消防新规，B1级阻燃、A级耐火电缆成为强制采购要求。中国电器工业协会数据显示，上半年建筑消防耐火电缆采购量同比上涨21%，呈现“普通家装线缆存量饱和、公建消防线缆稳健增长”的结构性特点，合规化、高端化趋势明确。

    “十五五”规划、新型电力系统建设、碳达峰等政策不仅为行业发展提供了坚实的资金支撑，更在深层重塑着产业的竞争逻辑和价值链条，电线电缆行业朝着高端化、智能化、绿色化等方向演进。

    （五）2026年上半年主要经营情况

    1、加强市场拓展

    报告期内，公司通过增加广告资源投放、完善营销网点等方式持续开展品牌推广工作，扩大品牌曝光度，有效提升公司行业知名度与市场影响力。公司积极参与南方电网、国家电网等核心客户的招标项目，持续巩固与现有大型央企、地方国企及优秀民营企业的长期稳定合作关系，实现对国家电网的中标金额（含税）合计为8.03亿元。公司产品应用于宜宾~复龙改接宜宾南500千伏线路工程、巴南~隆盛改接楠竹山开关站500千伏线路工程及黄骅~宣惠河黄骅侧改接至沧州北500千伏线路工程等重大工程。此外，公司聚焦多方资源联动，持续探索多种销售模式，以优化供需匹配效率，不断延伸服务范围，同时积极关注国际市场情况，努力寻找海外业务机会。

    2、推进项目建设

    报告期内，公司积极推进电线电缆智能制造项目、裸电线车间智能化改扩建项目等项目建设。目前，裸电线车间智能化改扩建项目已完成厂房主体结构建设，现阶段开展墙面安装施工，推进地面施工与设备基础浇筑作业；电线电缆智能制造项目部分设备布局、选型已初步完成。项目建成后，将有效推动公司生产车间高端化、智能化水平提升，提高电线电缆智能化、自动化生产能力，提高电线电缆产品生产效率与工艺精度，强化规模化生产优势，进而提高订单承接能力与交付水平，持续提升综合盈利能力与长期市场竞争力，为公司业务持续稳健发展提供坚实产能保障。

    3、加强技术研发

    技术研发与自主创新能力是公司核心竞争力的重要组成部分，亦是公司持续巩固竞争优势的重要基石。公司长期重视研发投入，持续加大新产品的研发与开发力度，持续引进专业研发人员，扩充研发团队，加快新产品研发迭代进程。积极拓展高校合作资源，持续拓宽产学研合作版图，持续夯实技术基础，提升新产品研发与创新能力。报告期内，依托人才引进与持续研发投入，公司顺利完成多项技术攻关及工艺优化，新增授权专利13项，相关技术应用于各类电线电缆产品，显著增强公司产品市场竞争力，“基于共混改性环保型聚丙烯绝缘电缆关键技术及产业化”项目更是荣获广东省质量发展促进会科学技术奖“三等奖”。

    4、优化人才体系建设

    2026年，公司围绕整体业务发展全面优化人才建设体系，精准引进各领域高精尖人才。研发端重点引入电缆新材料、特高压导线、防火特种线缆研发及检测高端技术人才，夯实技术创新能力；经营端积极吸纳复合型管理人才，助力市场拓展及公司精细化、合规化运营；生产端专项引进智能制造运维、线缆工艺专业技术人员，适配智能化产线升级建设。同时，公司完善薪酬激励与职业晋升体系，坚持外部引才与内部育才双向发力，常态化开展产品技术、设备操作、工艺优化及质量管控实操培训，构建覆盖研发、经营、生产全链条的高素质人才梯队，为公司高质量发展提供人才支撑。

    此外，巾帼不让须眉，公司员工金思潮、朱慧贤女士凭借在岗期间的专业担当与突出贡献，双双荣获“2026年度广东线缆＆连接器行业‘巾帼奖’”。

    二、核心竞争力分析

    （一）优质客户资源和品牌影响力

    公司深耕电线电缆行业二十七载，已构建覆盖电网、轨道交通、建筑工程、新能源等核心领域的优质客户矩阵，与南方电网、国家电网建立超15年长期合作关系，同时服务中国建筑、中铁建工、中国能源、伯恩光学、大族激光等知名企业，积累了大型央企、国企客户及优秀民营企业在内的优质客户资源，产品成功应用于国家电网特高压输电工程、武广高铁等重大项目。尤其是，公司持续多年服务两大电网公司，近年来对国家电网的开拓成效显著，中标金额增长显著。

    “新亚SHINE”2009年获评“中国驰名商标”、2026年被纳入“广东省重点商标保护名录”，公司连续多年入选“中国线缆产业最具竞争力企业”百强榜单、“广东线缆产业最具竞争力企业10强”“中国电线电缆十大绿色品牌”“广东省制造业企业500强”，被评为“中国线缆行业品牌百强企业（2026年度）”，荣获“2026年度广东线缆行业品牌TOP10（电缆类）”，两次斩获“清远市政府质量奖”，荣获“连续21年广东省守合同重信用企业”、“国家绿色工厂”等多项权威认证，通过CCC、TüV、CE等国际资质认可，获得广大客户的信赖与肯定，品牌影响力辐射全国。优质的客户资源与深厚的品牌积淀，为公司持续稳定发展奠定了坚实基础。

    （二）优异的产品质量

    公司始终将产品质量视为核心竞争力与生命线，确立“以信誉求生存，以质量求发展”战略导向，构建起“标准引领-全链管控-技术支撑-权威验证”的全方位质量保障体系。通过ISO9001质量管理体系认证，推行自检、互检、专检“三检”制度，搭建5A级Ecode码全生命周期质量追溯体系，实现从原料采购到终端使用的全程可追溯。检测中心获CNAS权威认证，配备国内一流检测设备，可开展导体电阻、绝缘老化、阻燃耐火等全项目检测，核心产品出厂检验与市场抽检合格率连续多年保持稳定。依托156项专利技术（含80项发明专利）与多项国家及行业标准制定经验，自主研发的聚丙烯绝缘电缆、节能型铝合金导线等产品技术达到国际先进水平，先后斩获“全国质量信得过产品”“全国质量检验稳定合格产品”“电线电缆质量安全追溯等级五星级”“电线电缆（家装布电线）质量分级5A级”“质量信用等级六星级”等称号，两次荣获“清远市政府质量奖”，并在甘肃-浙江±800kV特高压直流输电工程线路工程、贵州500千伏仁义~独山第二回500千伏线路工程、500千伏梅州蓄能二期接入系统工程、惠东生活垃圾综合处理三期（焚烧发电）工程、清远清新至广州花都高速公路项目、白云机场联邦快递华南中心项目、白云区国铁棠溪站项目等重大项目中历经严格验证，以稳定可靠的产品质量成为国家电网、南方电网等核心客户的长期合作伙伴，稳居华南地区电缆企业在电网客户的中标前列。

    （三）较强的工艺技术实力

    公司自成立以来，一直注重产品与技术研发，坚持创新驱动，建立了较为完善的技术创新机制。截至2026年6月30日，公司拥有专利共156项，其中发明专利80项、实用新型专利75项、外观设计专利1项。这些专利广泛运用于公司的多类产品中，从产品的生产、性能、质量到外观设计等方面都进行了优化和提升，有效增强了产品在市场上的竞争力。经过长期的生产工艺经验积累及技术自主创新，公司在电线电缆三大类产品领域积累了丰厚的技术成果。公司目前生产的1440mm2大截面耐热铝合金导线相关性能指标能达到国内同类产品先进水平，公司研制的聚丙烯绝缘电缆产品技术性能达到国际先进水平。

    新亚电缆注重与高校、科研院所的合作，积极引进高端人才，提升公司的研发实力。公司已与哈尔滨理工大学、华南理工大学等高等院校在新产品、新材料及新工艺等方面开展合作研发和深入交流，借助其在产业研究方面的前沿研究成果，将高校的研究开发优势与公司的市场优势和产品化优势有效结合，提高自身的技术水平及新产品的开发创新能力。

本文数据来源于新亚电缆2026年中报，仅供参考不构成投资建议。