中国海外宏洋集团（00081.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国海外宏洋集团（00081.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

面对当下复杂宏观环境和行业调整,本集团于「十五五」开局之年提出「稳中有增」的年度经营目标,强化精细化运营和现金流管理,稳步推进各项工作。
      回顾期内,本集团连同其联营公司及合营公司(统称「本集团系列公司」)合约销售额为人民币191.38亿元,同比上升15.2%;合约销售面积为1,647,100平方米,同比上升11.9%。应占权益合约销售额实现人民币164.58亿元,同比上升15.5%,根据克而瑞数据,在TOP20房企规模普遍收缩的情况下,本集团权益销售名列14位,较二零二五年年底上升6位。本集团持续推进库存去化,住宅平均销售价格约每平方米人民币12,725元,同比上升3.9%。截至二零二六年六月三十日,累计认购未签约额为人民币7.20亿元,对应认购未签约面积为55,100平方米。
      于回顾期内,本集团全面推行「全要素、强展示」策略,构建涵盖会所、实体样板房、架空层、地库及后场景观等全维度的「先展示、后开盘」开发模式。期内项目展示区平均开放周期为5个月,在保障高效运营的同时实现了产品力与展示效果的全面跃升,有效增强了项目的市场竞争力。
      本集团在二线、三线城市的深耕优势与品牌效应持续突显,在18个城市的销售金额位列当地前三名,其中在合肥、兰州、惠州、唐山、银川、汕头、扬州、泰州、赣州、淮安、株洲、吉林12个城市高居榜首,排名第一的城市数量较二零二五年年末增加5个。
      二零二六年上半年,土地市场政策持续贯彻「适度收缩、盘活存量、控制新增」的基调,土地供给规模总体收紧。面对行业供求格局的变化,本集团坚持「三个主流」的投资原则,布局主流城市,投资主流地段,发展主流产品;凭藉「中海地产」的平台与品牌优势,主动把握市场机遇,精准研判,始终以确保项目利润兑现及现金流高效周转为导向,积极补充优质土地。回顾期内,本集团系列公司通过公开市场招拍挂,合共获得四个优质项目,补充高质量土地储备,增加公司在当地的市场份额和竞争力。新增总楼面面积484,000平方米,新增总土地价格为人民币20.78亿元。新增权益楼面面积484,000平方米,新增权益土地价格为人民币20.78亿元。
      截至二零二六年六月三十日止,本集团系列公司拥有土地储备的总楼面面积为11,430,500平方米,其中本集团权益楼面面积为9,804,100平方米。
      「好房子」是企业长期口碑、实现去化、兑现价值收益的根基。本集团利用全国性布局优势,敏捷迭代「好房子」的设计与品质标准,以优供给引领市场新需求;通过与战略供应商的同路人计划,推进好房子生态链建设,推进「好建造」集成;将好服务上升至四棒合力关键一环,落实中海合力+,不断提升「好服务」体系。回顾期内,合肥中海悦府获中国建筑第二批「好房子」营造体系践行项目授牌,兰州天钻入选甘肃省好房子工程品质观摩样板。合肥观庐府、惠州甲叁号院、唐山甲叁号院等项目于上半年单盘销售额均突破人民币10亿元,充分印证「好房子」赋能好销售。
      回顾期内,本集团围绕「好服务」体系建设与落地取得明显成效,完成标准、执行、评价三大体系的搭建,打造新老共18个示范项目,发挥标杆引领作用。加强地物协同、解决业主急难愁盼问题;推动当地公共维修资金使用,助力老项目焕新工程开展。业主社群运营工作稳步运行,地物协同海邻活动超100场、10万人次参与。
      本集团交付能力领先,予客户充分信心,二零二六年上半年交付套数约为5,770套,交付满意度达95%,稳居行业90分位优质水平。在行业调整期保证了项目的品质交付,赢得了客户的信任与认可,品牌优势进一步突显。
      回顾期内,本集团商业物业运营规模稳步增长,重点项目高效推进。二零二六年上半年,本集团系列公司之商业物业运营业务(含非并表项目)实现营业收入人民币2.68亿元,同比增长11.0%;已出租面积达59.8万平方米,同比增长24.6%。其中,潍坊中海环宇天地于六月开业,开业首两日客流突破13万人次,得到了各界的高度评价。此外,潍坊中海希尔顿酒店、吉林环宇城等多个项目筹备工作正按计划稳步推进。
      本集团于行业调整期间,财务保持稳健,期内持续加强经营性现金流管理,强化销售回款,回顾期内本集团系列公司销售回款达人民币179.72亿元,经营性现金流连续五年为正。现金储备达人民币309.99亿元,现金短债比为3.6倍,净负债比率由去年末的31.7%下降至18.5%。「三条红线」保持「绿档」水平,本集团于二零二六年上半年的加权平均融资成本为3.3%(二零二五年同期:3.5%),保持行业低位。
      本集团贯彻落实可持续发展理念,积极推进ESG工作与主营业务融合发展。将星级建筑、城市更新、低碳建材、可再生能源、能耗监测等议题纳入公司及项目实际经营管理中。凭藉卓越的ESG表现,本集团MSCIESG评级连续两年保持A级;标普CSAESG评分达65分,位列内地房企前三名,并首次入选标普全球《可持续发展年监2026》,ESG表现获得国际权威机构的高度认可。于香港,本集团可持续发展表现挂钩人民币贷款达人民币38.74亿元。
      此外,本公司附属公司深圳市中宏低碳建筑科技有限公司(「中宏低碳」)加速推进ESG数字化建设,持续加强「谘询+数字化+技术」三位一体的服务能力。其服务于中建股份的ESG数字化平台已顺利交付使用,并深度参与老旧小区改造项目的ESG谘询服务,以市场化方式赋能绿色发展。

业务展望：

展望二零二六年下半年,在供给端持续收缩的背景下,一手房市场预计延续筑底修复行情,供求关系将加快迈向新平衡。随着本集团近年布局的城市二手房市场率先复苏以及‘好房子’优质项目陆续入市,市场成交活跃度有望维持。本集团将稳健经营置于首位,恪守‘中而美’战略定位,巩固财务韧性;同时深化‘以新带旧’策略,统筹新项目投资与存量资产去化,增强穿越长周期能力;以产品、科技及管理创新驱动能力提升,为可持续发展注入动能。
      虽然面临严峻的行业发展压力,本集团坚信在所深耕城市仍有发展空间。在二三线城市,随着市场竞争格局重塑,客户对高品质住房的需求为具备优势的企业带来了结构性机遇。本集团将充分发挥国资央企背景的信用优势、稳健的财务体系、灵活的全国布局能力以及良好的属地客户口碑,持续强化核心市场的竞争优势,通过多元举措,精准把握土地市场机遇,补充优质土地储备,为集团实现高质量发展奠定坚实基础。
      在当前的市场竞争格局下,客户对高品质住房的需求更为迫切。本集团将系统推进‘好房子’建设,深刻洞察客户需求变化,打造符合客户预期的安全、舒适、绿色、智慧的产品。通过极致的产品力与优良的服务品质,继续维持客户满意度在行业前列,以高品质交付强化‘中海地产’品牌影响力,实现可持续及高质量之业务发展。
      财务管理方面,面对行业深度调整及复杂多变的金融资本市场环境,本集团将继续恪守审慎稳健的财务战略,持续强化经营性现金流管理、成本控管及全过程风险防控。本集团将动态优化债务结构,精细化控管融资成本,确保充足的流动性储备与财务弹性,坚守资产负债表的安全与强韧。同时,本集团将密切关注外围政治及经济形势、利率及汇率对财务及业务运作的影响,灵活部署应对方案,保障企业资金安全与财务效率。
      本集团坚持‘海纳百川、以人为本’的人才战略,视员工为集团繁荣发展的关键。面对市场环境的持续变化,本集团在追求经营效率的同时,始终高度重视员工权益与福祉。为应对行业竞争态势,本集团持续优化组织架构与人力资源精准配置,加速推进人力资源数字化转型,全面提升员工数字化技能与组织运营效率,实现企业经营效益与人力成本开支的最佳平衡。同时,本集团致力完善人才培训体系与梯队建设,打造简单、透明、阳光、向上的工作氛围,鼓励员工将个人成长深度融入企业发展,与员工共享高质量发展成果。
      展望未来,中国经济有望在政策支持、消费增长和投资扩大的共同作用下实现稳健发展。中国房地产市场亦会延续筑底调整的态势,购房者的信心和预期持续修复。本集团将凭藉充裕的财务空间,把握结构性机会,发掘不同城市、不同购房群体的结构性需求,做好产品创新与升级迭代,以攻守兼备的阵势积极应对市场挑战。

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