汇丰控股（00005.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期汇丰控股（00005.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2026年上半年财务表现
      除税前利润为195亿美元。较2025年上半年增加37亿美元。增幅为23%。主要反映须予注意项目的按年有利影响净额22亿美元。此外。增幅亦反映银行业务净利息收益增长以及费用及其他收益增加。主要来自财富管理业务和批发交易银行业务。然而。预期信贷损失及其他信贷减值准备(‘预期信贷损失’)增加。加上营业支出的计划增长。抵销了部分增幅。除税后利润为153亿美元。较2025年上半年增加29亿美元。增幅为23%。
      于2026年上半年。须予注意项目包括与计划出售马耳他业务相关并于分类为持作出售用途时确认的出售亏损3亿美元、与集团简化组织架构相关的重组架构成本3亿美元。以及完成出售英国寿险业务后拨回货币换算储备产生的亏损2亿美元。于2025年上半年。须予注意项目包括与联营公司交通银行股份有限公司(‘交通银行’)相关的摊薄和减值亏损21亿美元。以及与集团简化组织架构相关的重组架构成本6亿美元。不计及须予注意项目之固定汇率除税前利润较2025年上半年增加11亿美元至204亿美元。
      收入较2025年上半年增加36亿美元至377亿美元。增幅为11%。当中包括须予注意项目的按年有利影响净额8亿美元和货币换算差额的有利影响7亿美元。余下增幅反映银行业务净利息收益增加。以及国际财富管理及卓越理财业务分部和香港业务分部旗下的财富管理业务费用及其他收益在客户活动增加的支持下强劲增长。有开增幅亦包括一次性物业资产出售增益2亿美元。按固定汇率基准计算。不计及须予注意项目之收入较2025年上半年增加20亿美元至382亿美元。
      净利息收益较2025年上半年增加14亿美元。主要原因是存款结余增长。以及结构性对冲以较高收益率再投资的裨益。此外。货币换算差额亦带来4亿美元有利影响。但被一次性项目的1亿美元不利影响部分抵销。市场利率下跌对调配至交易账项的资金造成的影响。大致被交易账项结余增加所抵销。银行业务净利息收益(不计及与交易账项相关资金成本以及保险业务净利息收益)增加16亿美元至229亿美元。
      净利息收益率为1.61%。较2025年上半年上升4个基点。主要由于货币换算差额的影响。以及结构性对冲的裨益。唯部分升幅因市场利率下跌而被抵销。
      预期信货损失为24亿美元。较2025年上半年增加4亿美元。2026年上半年的提拨主要反映就批发业务风险承担作出的第三级提拨。当中包括企业及机横理财业务就英国一家财务保荐人涉及的4亿美元欺诈相关第二市场证券化风险承担。以及对香港商业房地产行业的相关准备2亿美元。2026年上半年的提拨亦包括为反映中东冲突持续带来不确定性而提拨的准备。2025年上半年的预期信货损失包括与香港商业房地产行业相关的准备5亿美元。以及与地缘政局紧张及买易关税增加相关的增拨准备。
      营业支出为174亿美元。较2025年上半年增加4亿美元。增幅为2%。当中包括货币换算差额的不利影响4亿美元。增幅是由于科技方面的计划开支及投资增加以及通胀效应所致。集团简化组织架横减省成本。加上须予注意项目录得按年有利影响。抵销了部分增幅。
      目标基准营业支出较2025年上半年增加4亿美元。增幅为2%。当中包括通胀效应以及科技方面的计划开支及投资增长。但部分增幅因集团简化组织架横减省成本而被抵销。
      客户贷款结欠较2025年12月31日增加340亿美元。当中包括不利货币换算差额60亿美元。按固定汇率基准计算。贷款结欠增加400亿美元。反映各业务分部均录得增长。香港主要实体的增幅尤其显着。但集团计划出售马耳他业务而将贷款分类为持作出售用途。抵销部分增幅。
      客户账项较2025年12月31日增加410亿美元。当中包括不利货币换算差额150亿美元。按固定汇率基准计算。客户账项增加560亿美元。主要反映企业及机构理财业务的结余增长。但集团计划出售马耳他业务及印尼零售银行业务而将存款分类为持作出售用途。抵销部分增幅。
      普通股权一级资本比率为14.1%。较2025年12月31日减少0.8个百分点。反映恒生银行有限公司(‘恒生银行’)私有化的影响股息及风险加权资产增加。但有关减幅部分被监管规定利润抵销。
      董事会已通过派发第二次股息每股0.1美元。我们亦有意启动最多10亿美元的股份回购。预计将于2026年第三季业绩公布前完成。

业务展望：

就2026年而言
      我们目前预计2026年的银行业务净利息收益最少达到460亿美元。反映利率前景持续利好。但同时深明前景仍存在波动及不确定性?我们原先订立的银行业务净利息收益指引是于2026年达到约460亿美元。
      我们继缆预计。2026年预期信贷损失准备占客户贷款总额平均值的百分比约为45个基点(计及持作出售用途贷款结欠)。反映前景的不确定性持续。中期而言。我们将有关百分比维持在30至40个基点的规划范围
      集团继续按计划将2026年目标基准营业支出的按年增幅维持在约1%。如业务表现持续强劲。我们可能考虑发放额外的与表现挂钩酬劳。因而使2026年目标基准成本增长稍微上升。目标基准营业支出在计量方面不计及须予注意项目。但会计及已公布策略重组计划之相关简化组织架构措施产生的成本节约影响。
      我们拟继续将普通股权。级资本比率的中期目标范围维持在14%至14.5%之间。

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